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对于房地产企业来说，现金为王，福晟、泰禾的接连因资金链断裂而引发了一连串债务危机。事实无时不在告诫大家，现金安全才可以说是真正的“安全”。
而中骏集团的现金流并不好看，2010年-2019年的10年中，中骏有8年时间经营现金流净流出，只有两年净流入，2020年上半年，还大幅净流出了40.55亿元。
除了经营现金流外，公司的投资活动现金流更加糟糕，10年从来没有净流入过，2017年-2019年，持续大幅净流出80.78亿元、86.63亿元和64.53亿元，今年上半年也有24.21亿元净流出。持续的投资物业大额支出对现金流造成了不小的影响。
投资活动现金流 来源：wind
商业地产持续加码
2019年，中骏正式确立 “一体两翼”发展模式，以地产开发为主体，新零售购物中心和长租公寓为两翼。不止是住宅销售规模的渴求，在商业地产上，中骏同样有着不小的目标。黄朝阳称，中骏商业预计在2025年布局全国100个购物中心，运营面积1000 万方，发展会员1500万，实现租金收入超45亿元。
而2019年，中骏集团的租金收入为2.85亿元，也就是说，要达到2025年45亿元+的收入目标，这七年的复合增长率要达到58%以上。
中骏集团开始快速推进百城计划，商业拿地一点不含糊。今年上半年，公司新增10个项目，其中纯商业地块1宗，商住地块5宗。2019年，全年新拿地46块，其中商住及商业地块30宗，大部分为商住地块。依赖购物中心、长租公寓的勾地，也有利于公司降低土地成本。
但不得不提的是，根据目前公司的土地储备能级来看，一线城市不到10%，二三四线扎堆，其中从近两年新增的商业地块来看，高能级二线城市也并不多。
毫无疑问，年轻人是主要的消费群体，随着不少一二线城市的抢人大战，未来的人口流动有很大的不确定性。现实中，一些上客率较高的知名连锁品牌商在三四线城市的入驻是非常谨慎的，三四线城市购物中心品牌招商不是一件易事。
况且，目前二三线城市中，早已布局了不少新城吾悦广场、万达商场等购物中心。中骏未来的100座购物中心，不仅要面临三四线消费需求的风险，同行的竞争也会较为激烈。
来源：新浪财经 大眼楼管 青柠 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 中骏集团 |
