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2017-2019年，润科生物的存货周转率分别为1.12次、1.22次和1.25次，远低于同行可比公司的平均值3.26次、5.11次和4.66次。2017-2019年，润科生物的应收账款周转率分别为3.13次、2.95次和3.02次，远低于同行可比公司的平均值6.08次、5.72次和5.56次。
润科生物只披露了存货周转率及应收账款周转率偏低的自身原因，但未披露为何低于同行。
财务人士指出，公司毛利率显著高于同行，按照商业逻辑产品应该很畅销，运营效率理应高于同行。但润科生物却出现了显著低于同行运营效率的情况。加之如此之高的竞争优势却没有带来高收入增长，还低于行业增速，公司高毛利率的商业合理性存疑。
实控人认定存疑
招股书显示，润科生物的盈利还主要依赖于全资子公司—福建润科。
2017-2019年 、2020年上半年，润科生物分别实现归母净利润0.57亿元、0.67亿元、0.7亿元和0.49亿元。2019年和2020年上半年，福建润科分别实现净利润0.74亿元和0.51亿元，皆超过了母公司利润。
招股书显示，福建润科成立于2008年，由李建平和润科生物分别出资4500万元、500万元设立。2010年，润科生物以4508.98万元购买李建平持有的福建润科90%的股权，至此福建润科成为润科生物全资子公司。
值得关注的是，福建润科创始人李建平也是润科生物的创始人之一、还是润科生物实控人陈璇的丈夫。此外，李建平直接持有益源生物28.95%的股份，益源生物持有润科生物4.05%的股份，因此李建平间接持有润科生物1.17%的股份。
作为实控人的丈夫、与公司渊源颇深且为间接持股股东的李建平，并没有被认定为润科生物的共同实际控制人。在A股上市公司中，家庭成员关系（主要是夫妻关系）一般认定为共同实际控制人 。润科生物的实控人认定还存在一定疑问。
来源：新浪财经 公司观察 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 润科生物 |
