虽然2017年以来业绩下降比较多，但职工薪酬却在提升。2016年领取薪酬员工总人数23260人，2019年人数减少至21606人，但支付给职工以及为职工支付的现金由17.14亿元增加至26.09亿元，从占营业收入的28.01%提升至30.14%。立讯精密的相应比例则从18.54%下降至13.12%，东山精密从12.46%上升至13.36%，后两者的波动比例远远低于长盈精密。
长盈精密的营业收入及利润主要来自母公司及5家子公司昆山长盈、广东长盈、昆山杰顺通、广东方振、苏州科伦特。广东长盈是最主要子公司，2016年、2017年鼎盛时期曾经是长盈精密主要的营业收入及利润来源，之后陷入亏损，长盈精密业绩也随之跳水。
2020年上半年母公司的营业收入同比增加了2.34亿元，5家子公司的营业收入合计数减少3.33亿元，但合并数的营业收入没有减少反而增加了4736万元。母公司净利润增加了117万元，子公司的净利润合计数增加2003万元，而合并数的净利润则大增了1.09亿元。
让人费解的是，2020年前三季度母公司以49.02亿元的营业成本超过合并数的48.88亿元。母公司的营业收入57亿元，比同期增加13.25亿元，合并数的营业收入67.46亿元，比同期增加5.61亿元。母公司的净利润为2.53亿元，比同期略有增加，但母公司的职工薪酬从2019年前三季度的4.33亿元减少至4.14亿元，而合并数从16.87亿元增加至18.81亿元。2019年母公司的职工人数7051人，占32.63%，而支付给母公司职工的薪酬占比只有25.66%，到了2020年前三季度，薪酬占比下降至21.99%。母公司的大本营在职工薪酬最高的城市之一的深圳，其职工薪酬水平还远不如在二三线城市的子公司。
跨界并购转型难
2016年以来，长盈精密开始频频跨界收购，但效果甚微。
当年1月，长盈精密以1.04亿元受让深圳市纳芯威科技有限公司（下称“深圳纳芯威”）65%股权，先后以3.44亿元通过增资及受让股权获得广东方振新材料精密组件有限公司（下称“广东方振”）广东方振公司51%股权，12月以3000万元、2017年10月以1.12亿元分别增资及受让股权获得苏州科伦特电源科技有限公司（下称“苏州科伦特”）30%、40%股权。
深圳纳芯威的产品包括音频功放、电源管理、TWS、触摸屏控制、LED驱动、快速充电等多类型的芯片。收购之后，表现不佳。2016-2018年累计业绩承诺完成率为101.65%。之后，业绩大变脸，营业收入从2018年的7557.01万元减少至2019年的4315.19万元，由盈利变亏损130.28万元。长盈精密对其计提商誉减值损失8819.14万元，加上之前的计提，商誉已经损失了97.85%。
在增资及受让股权过程中，广东方振的股东相当有诚意，长盈精密第一次增资4500万元得到承诺是：2016年至2018年分别可以完成净利润3000万元、4000万元、6000万元，第二次以29699.89万元增资及受让股权得到的承诺是：2017年至2019年分别可以完成净利润7500万元、1.10亿元、1.60亿元。
广东方振是一家以硅胶制品、 液态硅胶及防水新材料为主的精密结构件解决方案供应商，也是国内外知名品牌精密防水硅胶产品的供应商。长盈精密表示，通过此次投资，完善了公司智能产品新材料方面的布局。
广东方振2016年精准完成业绩承诺，2017年至2019年未完成累计业绩承诺，原股东需补偿长盈精密28968.66万元，计入营业外收入。收购广东方振时确认商誉1.96亿元，在2017年、2018年全额计提减值损失。现在长盈精密正在与税务部门就因业绩补偿导致的股权转让事项的税务事宜进行沟通、确认，公司将尽快完成业绩补偿涉及的股权或现金的回收工作。
长盈精密希望控股苏州科伦特，加快新能源汽车领域布局。苏州科伦特承诺2017年、2018年扣非净利润分别不低于800万元、2000万元。2017及2018年度业绩承诺完成率分别为105.71%、100.01%。目前，苏州科伦特表现还可以，虽然快速增长不再，但还是有增长。
供应商强势？
长盈精密2017年营业收入比2016年增加了23.12亿元，营业成本增加了19.92亿元，而2017年末应付账款仅仅增加了6969万元，应付票据反而减少了3.30亿元。2017年购买商品、接受劳务支付的现金达到51.01亿元，创下历史最多纪录，比2016年增加了23.69亿元。2019年营业成本比2017年还多4亿多元，而支付的现金减少至44.77亿元。
2017年之后，营业成本在逐年增加，而应付账款却减少。难道供应商越来越强势了吗？长盈精密采购的信用期越来越短？
前景虽好，时机难定
2020年初，特斯拉位于上海临港的超级工厂（一期）顺利实现投产，并在短时间内实现产能的提升。与此同时，特斯拉已经启动其超级工厂（二期）工程的建设，并预计2021年投产。除特斯拉以外，长盈精密新能源汽车领域的其他重要客户，如上海汽车、吉利汽车等，以及动力电池龙头企业宁德时代等，其主要生产区域亦位于长三角及周边区域。
长盈精密的上海临港新能源汽车零组件（一期）项目应运而生，该项目预计投资总额为10.92亿元，拟使用募集资金总额9亿元，本次募集资金预计用于高低压电连接件、动力电池结构件和氢燃料电池双极板项目的建设。
项目用地是公司向上海临港再制造产业发展有限公司租赁取得，土地及房屋开发正常进行，预计于2020年第三季度将房屋交付。
对于该项目，长盈精密并没有给出时间表。
5G智能终端模组扩产项目的具体产品包括智能终端金属及非金属结构模组、折叠屏转轴、精密板端连接器、RF连接器、BTB连接器、天线模块等。该项目在自有土地实施，预计于2021年初开始动工，预计建设周期18个月，预计于2022年年中正式投产。
IDC调研数据显示，2022年全球物联网支出将达到1.2万亿美元，中国将达到3000亿美元，成为全球物联网最大市场。
长盈精密的募投项目现在看起来前景非常之好，但届时公司能从中获益多少，目前未能明确。
来源：证券市场周刊 特约作者 林依达／文
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