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近日，上市公司普邦股份发布公告称，拟按净资产账面价值公开挂牌转让其持有的北京博睿赛思信息系统集成有限公司（简称“博睿赛思”）100%股权，此事项引起交易所关注，于9月11日对其下发了《关注函》，询问出售博睿赛思股权的具体背景及原因，并要求上市公司就此次交易说明是否会损害上市公司利益等。
从此次股权转让公告来看，出售博睿赛思100%股权，普邦股份只按其净资产账面价值确定了挂牌价为33462.29万元，相较上市公司在2016年和2017年分两步完成收购博睿赛思时所花费的95800万元，在短短的三年多时间内，上市公司就巨亏6.23亿元！
随性收购致上市公司利益受损
根据普邦股份往年公告，上市公司分两步在2016年和2017年完成了对博睿赛思100%股权的收购，先后以支付现金和发行股份支付对价的方式支付了38320.00万元（对应40%股权）和57480.00万元（对应60%股权），合计支付对价95800万元，并由此确认了77049.11万元商誉资产。
在当年收购时，合并口径下的博睿赛思股东全部权益仅为10409.74万元，而评估值却高达95848.17万元，资产增值820.75%！按最终交易定价95800万元计算，溢价率为820.29%！对于如此高的溢价，当时，标的公司博睿赛思的原管理层股东曾承诺，在业绩承诺期（2016至2018年），每年度博睿赛思实际实现扣非净利润6700万元、8710万元和11330万元。
事实上，从博睿赛思在2016年至2018年的业绩表现来看，也确实“擦边”完成了当初的业绩承诺：2016年至2018年实际业绩完成率分别为101.45%、101.94%和101.89%。姑且不论其在当年收购时对未来业绩预测之神准让人惊叹，更令人惊叹的是，博睿赛思在业绩承诺期刚刚结束就立马能够业绩“变脸”。
财报披露，2019年度，博睿赛思实现营业收入30453.50万元，同比下滑46.80%；实现净利润447.92万元，同比下滑96.15%。如此的业绩表现情况，让人怀疑该标的公司当初为了完成承诺的业绩，有可能对自己在2016年至2018年的收入和利润进行了“人为操控”。事实上，博睿赛思原股东的一些“反常”行为也似乎证实了这一点。
根据Wind金融终端的统计，在普邦股份完成收购博睿赛思之后，后者的原股东樟树市爱得玩投资管理中心（有限合伙）（简称“爱得玩投资”）、冯钊华、李阔由于股份支付对价而合计获得了7596万股股票，均位列于上市公司普邦股份的前十大股东。至2019年年末，爱得玩投资已经不再是上市公司前十大股东，而冯钊华、李阔也在该年度分别减持了1197.73万股和1110.74万股，大约分别占个人所持股份总数的一半。
2019年标的公司博睿赛思的业绩“变脸”与原股东大举减持上市公司股票的举措同时出现，让人怀疑这种情况并非巧合这么简单。首先不排除标的公司当年在被收购时通过高业绩承诺达到被高溢价收购效果，其次是业绩承诺方为完成业绩承诺不排除有对业绩承诺期的经营业绩财务指标调整的可能，进而让自己“擦边”完成业绩承诺。如此操作的结果是，不仅上市公司成了接盘侠，在数年后卖出时遭受到巨额损失，且也让二级市场上的投资人因股价的剧烈波动而受损。
博睿赛思财务数据表现让人质疑
除了并购与出售标的公司博睿赛思的过程中普邦股份损失的数亿元差价之外，实际上普邦股份2019年年报中发生的9.41亿元商誉减值损失早就对上市公司自身造成重大不利影响，其中主要原因就是对博睿赛思商誉计提减值。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 普邦股份 |
