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2019年，因Sofiza SAS并表，森马服饰童装收入增长43.50%，达到126.63亿元，几乎是休闲服饰收入的两倍。
森马服饰两大业务的消长，在销售终端明显体现。2011年末，公司休闲服饰和童装门店分别为4000多家和3000多家，到2019年末，两个板块门店数分别变为3766家和6491家。
作为一家传统服装企业，要想持续增长，大多只能不断开店或创立新品牌再开店。
手握重金，森马服饰一直坚持多品牌的发展战略，从最初的“森马”和“巴拉巴拉”两大品牌，拓展到2019年末的12大主要品牌。
门店的扩张总有天花板，童装市场随着各大服装品牌的深入，早已是红海一片。
走出中国市场、进军海外，成为森马服饰的选择。
2018年，森马服饰与国际知名战略咨询公司合作，制定了新的五年发展规划，提出了“全球领先的时尚服务提供商”愿景，正式将国际化提到战略高度。
其实，更早之前，森马服饰对“出海”已有探索。2015年4月，公司以200亿韩元（约人民币1.15亿元），认购韩国ISE 新发行股份，成为持有该公司17.67%股份的第二大股东。不过，2018年12月，公司即将所持ISE股份全部转让出去。
与此同时，公司出资3427.30 万元，认购华裔时装设计师吴季刚的JWU, LLC.新发行股份，成为持有该公司11.00%股权的股东。双方还约定，在上海成立合资公司，在中国经营JWU 系列品牌产品。
在此期间，公司也在推进森马和巴拉巴拉品牌出海。截至2019年末，两大品牌已在沙特、蒙古、印尼等国开设30家门店及专柜。
存货再度高企
扩张和国际化从来都是一把双刃剑。
2019年，Sofiza SAS并表，森马服饰营收增长23.01%，达到193亿元，但公司归母净利润15.5亿元，同比下滑8.52%，这与Sofiza SAS的亏损有直接关系。
而对于传统服装企业来说，扩张中带来的存货等一系列问题，可能会成为公司的命门。这一点，森马服饰在几年前深有体会。
近年，森马服饰加快扩张，各项指标也已出现异常。
随着高端品牌的引入，2019年公司毛利率首次突破40%，达到42.53%，但7.93%的净利率也成为上市以来的最低点。
公司存货规模持续走高，2019年末为41.09亿元，比2017年增加17.25亿元；存货占流动资产的36.33%，比2017年提高近10个百分点。期末存货周转天数为138.11天，比上年提高近10天。今年一季度，受疫情影响，这一数字更是飙升至226.81天。
业绩预告修正公告显示，今年上半年，预计公司归母净利润0-7221.06 万元，同比下滑90%-100%。
（来源：斑马消费 范建） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 森马 |
