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东莞硅翔：优质资产还是问题资产？
公开资料显示，东莞硅翔成立于2008年5月，主要从事新能源汽车动力电池加热散热、防火隔热材料、柔性电路板等，主要产品包括PTC加热器、FPC柔性电路板、集成母排、防火隔热棉、缓冲垫等。
据当时媒体的实地采访报道，吴文伟在股东大会上提出的问题确实并非“空穴来风”，如东莞硅翔“存在违反社保劳动法规等多项不合规风险”这一条——“公司(东莞硅翔)现有人数800多人，但根据启信宝数据显示，2018年东莞硅翔缴纳社保的人数仅为206人。”
此外，东莞硅翔的财务数据也存在一些问题：资产评估报告显示，2016年至2019年上半年，东莞硅翔分别实现营业收入1.29亿元、1.6亿元、1.94亿元、1.12亿元，净利润分别为1265.26万元、3161.82万元、2588.44万元、1686.46万元。其中，2018年东莞硅翔营收和净利润同比增长20.47%、-18.13%，出现增收不增利的情况。
报告期内，东莞硅翔经营活动产生的现金流量净额分别为932.12万元、-1439.36万元、-4503.5万元、-5776.25万元，净流出幅度不断扩大。整体来看，三年半时间里，东莞硅翔净利润合计仅8701.98万元，经营活动产生的现金流量净额合计为-1.08亿元，两者相背离。
高澜股份向中国财经记者解释称：“2018年度、2019年1-6月份，标的公司东莞硅翔经营活动产生的现金流净额持续为负主要系标的公司客户主要通过票据进行结算，且收款周期较长，导致标的公司现金流较为紧张；为缓解该等情形，标的公司将未到期票据进行贴现，贴现后的金额计入收到的其他与筹资活动有关的现金中，导致当期经营活动产生的现金流净额为负；标的公司的部分客户会出于自身资金情况的考虑，延长付款周期，导致当期回款不及时。”
2018年度、2019年 1-6月份，标的公司票据贴现金额计入筹资活动产生的现金流中，若将报告期内票据贴现收到的现金计入经营活动产生的现金流入，则2018年度、2019年1-6月份，标的公司的经营活动产生的现金流净额分别为4186.73万元、-808.33万元。2018年度，标的公司的客户以票据支付的金额较多，导致当期标的公司商业票据较多，因此贴现金额较大。
著名经济学家宋清辉向中国网财经记者分析称：“东莞硅翔在产业链中的地位并不强，其议价能力相对不足。商业票据相对银行票据来说风险很大，东莞硅翔的商业票据贴现风险不容忽视。”
不仅如此，东莞硅翔的坏账问题也引起了媒体关注：截至2019年6月末，东莞硅翔应收账款账面值高达1.56亿元，占期末标的总资产和流动资产的比例分别达63.4%、70.9%。但东莞硅翔计提坏账准备仅1270.8万元。
但与东莞硅翔发生买卖合同纠纷的并不止于此。启信宝数据显示，2017年-2018年，东莞硅翔还曾与上海保佳新能源技术有限公司、斐翔供应链管理(上海)有限公司发生买卖合同纠纷，其中，上海保佳新能源技术有限公司已被法院列为被执行人。
“内外”环境不稳 高澜股份发展待考
受全球疫情影响，国内资本市场亦存在不稳定情况。尽管公司一季度业绩提升，但2019年的年报情况却并不乐观，归母净利润为0.54亿元，同比下滑6.60%，销售毛利率从2018年的35.80%下降到34.13%。
据知情人士透露，近年来公司已在新能源汽车动力电池相关领域开展技术研究和产品开发，同时意欲在应用领域，向石油石化、轨道交通、汽车电子、军工船舶、新能源汽车热管理等领域不断扩充。不过，截至目前，新产品开发后续无力，并无实际突破与进展，这也意味着新市场在未来一段时间内仍无法突破。
对此，高澜股份向中国网财经记者表示：“近几年，公司在努力夯实传统电力行业市场的同时，聚焦热管理，不断推进‘三新’(新产品、新领域、新区域)战略的发展，并在石油石化、轨道交通等新领域取得一定成效。 ”
高澜股份主要将2019年年报经营情况讨论与分析中的内容回复给中国网财经记者。其中提到2019年公司成功中标了成都空轨车载水冷系统项目，成为轨道交通车载水冷系统的配套设备的小批量供应商。军工方面业务规模较小，公司研制的散热系统，目前处于陆续小批次交付使用；电子信息领域的散热系统产品主要面向超算中心、电子对抗及通讯设备，公司交付的样机产品应用于无线电探测及导弹发射装置。
对于新收购的东莞硅翔则正在积极寻求与整车厂商的业务合作，截至2019年年报披露日，东莞硅翔已成为广汽新能源汽车有限公司的合格供应商，与整车厂商的业务处于刚起步阶段，目前业务规模较小。
新产品方面，轨道交通水冷新产品完成城际列车水冷设备研发进入到客户选型标定产品中，目前充电桩的运营由公司全资子公司智网信息主要负责，业务规模较小。
高澜股份多个新领域、新产品的业务规模较小，加之近几个月股价连续大幅波动，而作为公司的实际控制人、董事长、总经理的李琦在此时抛出减持计划，更令广大中小股东忧心忡忡。
对此事件的后续发展，中国网财经将持续关注。(来源：中国网财经 记者 胡靖聆) 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 高澜股份 |
