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人到中年不得已，保温杯里泡枸杞。
枸杞作为养生产品，进入网络段子手的视野，也反映了其在日常生活中越来越受人们关注。
如今有一家专做枸杞的公司，也想借着人们保健意识不断加强的东风，欲做A股的“枸杞第一股”，它就是宁夏沃福百瑞枸杞产业股份有限公司（下称“沃福百瑞”）。
然而，《国际金融报》记者发现，沃福百瑞A股梦面临着不少挑战——不仅面临着业绩下滑的风险，而且还有许多“小秘密”未披露。
业绩下滑风险
据了解，沃福百瑞曾是一家新三板企业，主要从事枸杞和枸杞深加工产品的研发、生产和销售。
从股权结构来看，沃福百瑞实控人为潘泰安、庞其艳和潘嘉钰。其中，潘泰安、庞其艳系夫妻关系；潘嘉钰为潘泰安、庞其艳夫妇之女。三人合计控制沃福百瑞77.53%的股权。另外，潘泰安堂弟潘国祥也持有沃福百瑞4.6%的股份。
2017年至2019年，沃福百瑞的营业收入连续增长，分别为1.22亿元、1.86亿元、2.66亿元。其中，出口销售收入占同期主营业务收入的比例分别为73.59%、85.95%和 87.83%，可谓是一家外贸型公司。
沃福百瑞客户集中度较高，公司前两大客户均为国外公司，分别是美国Young Living和美国ABB&德国ABI，这两家公司的合计营收占比从2017年的61.34%增至2019年的79.49%。
那么，公司境外业务是否会受到疫情的影响？沃福百瑞表示，2020年3月以来，公司主要境外客户所在地美国、德国、法国等地疫情发展较为迅速，境外疫情的发展态势对公司出口销售的影响将会不断显现。如果境外疫情不能得到有效防控，境外客户无法正常经营，公司将面临发货延迟、订单取消、国际物流受阻等情形，进而对公司出口销售造成不利影响。
对于疫情采取的措施，沃福百瑞在申报稿中并未披露。
英大证券首席经济学家李大霄接受记者采访表示，疫情对部分出口企业的影响还是比较明显的。具体影响要看疫情发展和峰值什么时候到来，可能会对原来的订单产生较大的变数。
2017年至2019年，沃福百瑞的归母净利润分别为1875.69万元、6581.11万元、8841.16万元，增长迅猛，主要原因之一是枸杞干果业务增长较快。枸杞干果业务占毛利额的比例连续增长，分别为15.89%、23.63%、30.62%。
除去疫情影响外，记者发现，沃福百瑞还面临成本增加的风险。
据悉，沃福百瑞生产所需原材料主要包括枸杞干果和枸杞鲜果。2017年至2019年，直接材料占主营业务成本的比例均在9成以上。
沃福百瑞枸杞干果采购均价在2017年至2019年分别为33.28元/公斤、32.32元/公斤、39.3元/公斤。而同期单位成本连续下降，分别为58.24元/公斤、43元/公斤、41.79元/公斤。申报稿指出，产生这种差异的原因是，沃福百瑞每年1至9月销售的枸杞干果主要为上年度采购的枸杞干果。以此类推，由于公司在2019年枸杞干果采购均价增长21.6%，沃福百瑞2020年枸杞干果业务的成本或上升。
打脸的说法
记者发现，“代持”是沃福百瑞历史中的高频关键词。
2014年8月，上海谷旺向沃福百瑞增资获得沃福百瑞15%的股份。其中3.75%股份为上海谷旺代宁夏谷旺持有。
而上海谷旺代宁夏谷旺虽然有一定的关联关系，但内部股权结构并不相同。
沃福百瑞在新三板挂牌期间一直未披露上述代持信息。在2015年7月（挂牌前一个月），公司公布的主办券商推荐报告还显示，沃福百瑞股权明晰，股东持有的公司股份真实、有效，不存在代持、质押等权利受限的情况。且沃福百瑞在2016年4月13日披露的2015年年报显示，公司无股份代持情况。同月，2016年4月20日，上海谷旺通过股转系统将代持还原。
对于这段历史，沃福百瑞直至本次IPO招股书才披露。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 沃福百瑞 |
