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值得注意的是陕西黑猫2019年管理费用为1.83亿元，较上年同期增长24.79%，主要原因是子公司新丰科技、黑猫化工、黑猫能源建设项目上年年末已转固定资产，本年尚未正式投产，处于试生产阶段，相关生产线效益水平较低，已计提折旧，费用增加。
根据相关会计准则，在建工程一般在达到预定使用状态时进行转固（从在建工程科目转入固定资产科目）并开始计提折旧，令人奇怪的是2018年已经转入固定资产的项目，2019年整整一年过去了依然处于试生产阶段，究竟是未建设完成就转固了，还是工程质量不达标，亦或是产能闲置？或许正是以上疑惑，交易所才要求补充相关项目确定试生产及检修期的依据，相关试生产费用及检修期间费用的核算情况。
营业、净利与经营性现金流变动趋势不一致
除此之外，陕西黑猫1-4季度营业收入分别为25.21亿元、24.41亿元、21.95亿元、22.32亿元，基本维持稳定，但归母净利润分别为0.27亿元、-0.48亿元、0.34亿元、0.15亿元，各季度经营活动产生的现金流量净额分别为0.02亿元、10.87亿元、-5.11亿元、-0.97亿元，波动较大。
对此，上交所要求陕西黑猫补充说明，在营业收入基本稳定的情况下，各季度经营活动现金流净额波动较大的原因及合理性；结合所属行业特点、生产经营情况、主要采购及销售政策等情况，分析说明营业收入、净利润与经营性现金流变动趋势不一致的原因及合理性。
其实不仅仅是2019年的季度波动情况异常，根据陕西黑猫近几年的主营财务数据可以进行更清晰的对比。2016-2018年，陕西黑猫营收基本保持增长趋势，不过归母净利和经营活动产生的现金流量净额并没有出现明显的增长趋势，反而长期保持稳定。而自2018年Q4开始，收入开始下滑，归母净利依然维持稳定并没有明显下滑，经营活动产生的现金流量净额却产生了明显的波动。
另外陕西黑猫还存在的客户集中度较高，参股公司汇金物流即是客户也是供应商，期末预付账款账面余额16.04亿元，大幅增长47.43%等情况引起交易所问询。（来源：新浪财经上市公司研究院 逆舟） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 陕西黑猫 |
