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陕西黑猫（601015）近日公布了公司上市以来的首份完整年报，上市仅一年陕西黑猫在2015年就出现了巨亏。而在业内人士看来，公司当初执意要扩充产能或是导致公司亏损的主因。
子公司龙门煤化的反噬
据陕西黑猫2015年年报，公司2015年全年实现营业收入52.19亿元，同比下滑23.01%；全年净利润亏损2.81亿元，同比下滑247%，扣除非经常性损益后的净利润为亏损3.51亿元。
实际上，陕西黑猫母公司2015年实现净利润只亏损1617万元，也就是说，陕西黑猫的亏损主要来公司旗下的子公司。
陕西黑猫共有5家子公司，分别为龙门煤化（持股51%）、内蒙古黑猫（持股100%）、黄河销售（持股100%）、黑猫能源（持股90%）和新丰科技（持股85%），而据公司2015年年报，5家子公司中3家亏损、2家盈利，其中黄河销售和黑猫能源共为公司带来净利润4411万元，而新丰科技和内蒙古黑猫则分别亏损6104万元和309万元，龙门煤化则亏损突出，2015年全年亏损4.71亿元，上市公司按照51%的持股比例计算，将亏损2.4亿元，由此也看出陕西黑猫的巨亏源于公司押宝的龙门煤化。
熟悉陕西黑猫的投资者都知道，公司几乎全部家当都压在了公司控股子公司龙门煤化身上，包括上市募集资金的惟一募投项目由龙门煤化执行，上市后继续发行债券募集资金用于支持龙门煤化的“年产48万吨尿素项目”，并为其贷款做了16次担保，但就是这样一家被陕西黑猫寄予厚望的控股子公司，最终却成了拖累公司业绩的主要原因，这也是当初公司执意押注龙门煤化产能扩充尝到的苦果。
意料之中的亏损
陕西黑猫在此前上市的招股书中就表示未来存在钢铁行业低迷拖累公司焦炭产品的风险，但是公司同时也表示，公司募投项目相比之下属于升级后的产能，不属于要被淘汰的落后产能。
实际上，陕西黑猫由子公司龙门煤化执行的募投项目从2012年初就已经开始部分投产，并在2012年和2013年的产能增加中得到了体现，2011年，陕西黑猫的焦炭产能还是200万吨/年，但是2012年和2013年则分别为342万吨/年和492万吨/年，2014年和2015年则达到了约600万吨/年的产能。
扩大产能是符合公司当初募投项目计划的，但是实际上，陕西黑猫焦炭产量增长却并不明显，公司早在2014年就开始控制了焦炭的产量，2011年和2012年，陕西黑猫的焦炭产量分别为200万吨和373万吨，在2013年生产463万吨焦炭后，2014年焦炭实际产量则只有471万吨，2015年则只有483万吨。也就是说，陕西黑猫上市为扩大焦炭产能，但实际上2013年公司就主动控制了焦炭的产量增长，不管是从行业本身来看，还是从公司产量控制上来看，公司2015年的这一亏似乎早有预感。 共2页 [1] [2] 下一页 京东与日本黑猫宅急便合作 直邮最快四天可到 陕西黑猫重金押宝子公司反被吸血 都是疏忽造成的？陕西黑猫信披违规涉额18.34亿 黑猫焦化IPO存疑 上市几度命悬环评 净利连年下滑 黑猫股份两子公司发票惹祸 身陷虚开增值税案 搜索更多: 黑猫 |
