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就皖通科技2019年业绩快报来看，其全年营业收入和利润总额保持了增长主因是受益于2019年高速公路ETC全国联网的结果，但值得注意的是，随着ETC全国联网这个风口过后，上市公司要想继续保持营收业绩的增长就需要有新的业绩增长点了，而南方银谷运作的相关项目也对上市公司经营有一定帮助。或许正是出于此方面考虑，几名董事在联名提议罢免周发展的董事长职务之后，还推选了同样来自南方银谷的廖凯为新董事长，希望双方之间能有更好的合作空间。值得一提的是，来自南方银谷的董事廖凯在此次董事会会议上，也选择站在了周发展的对立面，对罢免议案投出了赞成票。
3月13日，周发展主持召开了南方银谷2020年第一次股东会临时会议，会议上，周发展解除了廖凯南方银谷董事职务。廖凯被逐出南方银谷董事会，被外界看做是周发展进行反击的有力措施，从一个侧面反映出周发展所掌控的南方银谷恐很难继续保持与皖通科技之间的良好的“母子关系”了，若这种假设一旦成立，则显然对于上市公司的稳定发展是不利的，毕竟南方银谷当时入主上市公司也主要基于双方业务有交集，可在交通领域形成协同效应的。
还值得一提的是，从近几年皖通科技的年报数据来看，在持续增长的业绩背后，上市公司的经营效率已经有所下降。例如，在2016~2018年期间，在年度营业收入分别增长了12.48%、0.37%和25.46%的情况下，同期的应收款项合计却分别增长了10.98%、28.45%和56.17%，增幅明显过高。2019年，虽然业绩快报只披露营业收入增长了15.85%，没有披露应收款项的情况，但从2019年三季报数据来看，其应收票据及应收账款合计金额已经超过了2018年年末数据，若不出意外的话，四季度末该数值仍会有较大幅度的增长。这种现实情况反映出，皖通科技的收入更多地只是体现在账面之上，并未形成现金流入，进而也意味着2019年业绩达到历史新高的乐观表述，很可能也只是“纸上富贵”罢了。
大股东低成本控制上市公司
根据2020年2月28日皖通科技发布的《2019年度业绩快报》，公司在2019年度利润总额达到2.10亿元，同比增长达到66.76%，然而值得注意的是，这年的营业收入只增长15.85%。2019年是皖通科技变更实际控制人之后的“过渡期”，可能出现一些不利情况对公司业绩造成不利影响，但是，仅从2019年的业绩增长的这个“平静海面”，我们并不容易看出其下存在的董事长违规被免、各大股东矛盾斗争等“汹涌的骇浪”，但实际上，皖通科技自身已经出现了一些让人担忧的问题。
比如说，周发展成为皖通科技新的实控人主要以原实控人的退出为前提的。统计数据显示，原实控人王中胜、杨世宁、杨新子近几年基本上都在减持手中的皖通科技股票，2012年年报时，三位股东持股比例还为16.01%、12.70%、12.63%，合计持股5536.13万股，占总股本的比例超过41%，而到了2018年11月南方银谷成为皖通科技第一大股东之前，这三位股东持股比例已经降至5.47%、5.15%和3.48%，合计只有14.10%，如此的鲜明变化在某种程度上说明，原实控人很可能并不看好皖通科技的未来。2019年3月，皖通科技发布了《关于控股股东及实际控制人发生变更的公告》，王中胜、杨世宁、杨新子等三人将其合计持有的公司20606772股股份（占公司总股本的5.00%）对应的表决权委托给南方银谷行使，至此，南方银谷接盘成为实控人。
然而，接盘的南方银谷及周发展的想法或许不仅仅只是想做好上市公司，其目的也不排除有利用上市公司的资质和平台进行自己的资本运作。上市公司披露的公告内容显示，周发展所控制的南方银谷是通过定向增发成为皖通科技第一大股东的，其最初的持股比例只有5.83%，只是在原实控人将5%表决权委托给南方银谷行使后，才使得南方银谷控股的话语权得到了明显增强，以较小的持股成本控制了上市公司。而就在南方银谷实际控制皖通科技之后，周发展又以“融资”为由将手中的2401多万股皖通科技的股票（占其所持股份的81.35%）办理了质押，就此换回了一定的现金，将自己的控股成本得以进一步降低，提升了自己投资资金的使用“杠杆”。紧接着，南方银谷又着手进行总部基地、生态科技园等项目的建设，虽然各方声明其与上市公司无关，但很难让人相信这个项目运作与其利用上市公司平台进行资本运作无关。
也或许周发展的运作模式在某些方面并不利于上市公司其它股东利益，进而也引发了董事会其他股东的不满，联名提议罢免周发展董事长职务的“宫斗”剧幕由此拉开。
来源：红刊财经 胡振明 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 皖通科技 |
