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并购“后遗症”犹存,曲美家居市值缩水近一半

  资产负债率高居不下,市值缩水近一半

  公开资料显示,曲美家居成立于1993年4月,于2015年4月以“曲美家具集团股份有限公司”为名登陆上海证券交易所,2015年7月更名为曲美家居集团股份有限公司,主要从事中高档民用家具的设计、生产和销售,主要产品为木质家具,具体包括实木类家具、人造板类家具和综合类家具。

  曲美家居发布的2019年业绩预盈公告显示,公司预计2019年实现归母净利润0.80-1.17亿元,同比增长为235.45%-298.09%;扣非后归母净利润为0.68-1.02亿元,同比增长为292.41%-388.61%。

  业绩预告显示,曲美家居2019年度扭亏为盈,实现归属于上市公司股东的净利润在8000万元至1.17亿元之间,扣非归母净利润在6800万元至1.02亿元之间,似乎已消化了这场收购带来的负面冲击。但据2019年三季报显示,曲美家居前三季度原有业务营业收入较上年同期下降62.67%,归母净利润较上年同期下降15.71%,仅靠四季度挽回了些许业绩。

  同时,其业绩预告的最高线数据亦难以匹敌该公司于2017年创造的业绩高点,甚至没高于其上市初期的业绩水平。另外,曲美家居资产负债率亦从2017年年末的22.49%,上升至2019年三季度末的74.6%。其2019年度的整体盈利水平仍有待检验。

  值得注意的是,对比2019年三季度的资产负债率发现,曲美家居明显高于同行。

  对比其资产负债率居高不下的原因,《每日财报》发函询问,截止发稿,并未收到相关答复。

  除此之外,欧派家居、索菲亚等一批行业竞品发力,也是一个重要因素,相似的商业模式、趋同化的产品业务布局,增加了行业的竞争程度。

  投资者对曲美家居的前景似乎也并不看好。曲美家居于2015年正式在上交所挂牌上市,公司2017年市值最高飙到80多亿元。截至3月9日收盘,曲美家居报7.7元,目前总市值仅为37.6亿元。而同行欧派家居市值已超过500亿元,顾家家居、索菲亚、尚品宅配的市值也在百亿元以上。

  (来源:每日财报 作者:南黎)

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