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曲美家居激进并购上市首亏 应收款4.8亿同比增近400%

  在行业整体表现亮眼的情况下,曲美家居(603818.SH)的亏损显得尤为刺眼。

  近期,超40家上市家居企业相继交出2018年“成绩单”。长江商报记者梳理发现,近八成上市家居企业业绩同比增长,其中80%企业营收增长超过20%。

  而曲美家居日前发布的业绩预告显示,预计2018年净利润为-8300万元至-5600万元,上年同期盈利2.46亿元;扣非净利润为-9000万元至-6000万元,而上年同期为2.27亿元。

  这是曲美家居上市以来的首次亏损。实际上,从2017年开始,曲美家具净利润增速就出现明显放缓态势。数据显示,曲美家居2016年和2017年的净利润分别为1.85亿和2.46亿,同比增速分别为58.21%和32.78%。

  长江商报记者还注意到,截止2018年9月末,曲美家居应收账款达到4.77亿元,同比增长399.05%。存货6.73亿元,同比增长252.36%。

  易居研究院研究总监严跃进向长江商报记者表示,当前很多家具上市企业的质量其实不高,这多少说明了此类企业实际上经营方面并不稳健。部分企业上市前积极扩张,往往也形成了很多风险;部分债务压力增加,同时经营方面不断做调整也没有太多效果。总体上看,家居企业上市具有较好的导向,但是上市后业绩疲软显然也是投资者比较失望的,或许会影响后续股价和企业经营。

  针对上述问题,长江商报记者致电致函曲美家居,截至发稿前,未获得回复。

  上市四年业绩首亏

  2015年,曲美家居正式在上交所挂牌上市。当年,其以营收12.55亿元,同比增长14.78%,净利润1.17亿元,同比增长16.4%的业绩,完美收官首场上市秀;在资本加持下,2016年年上半年,曲美家居经销商达到311家,698家专卖店,14家直营店,强大的销售渠道,让其业绩再次大涨,全年营收16.64亿元,净利润1.85亿元,分别同比增长32.52%,58.21%。

  不过,从2017年开始,曲美家居净利润增速就出现明显放缓的态势。2017年年报显示,其全年营收为20.97亿元,净利润2.46亿元,分别同比增长26.05%,32.78%。相比2016年两项数据增速分别下滑6.47%,25.43%。

  这种下滑态势,在2018年得以延续,甚至出现了加速失重。曲美家居在2018年三季报显示,其1-9月的营业收入为16.90亿元,比上年同期增长17.94%;归属于上市公司股东的净利润9505.46万元,比去年同期减少45.40%;经营活动产生的现金流量净额为1.03亿元,比去年同期下45.27%。

  今年1月底,曲美家居发布2018年业绩预亏公告,预计归属于上市公司股东的净利润与归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润出现亏损:其2018年归属于上市公司股东的净利润在-8300万元至-5600万元之间,上年同期为24,565.06万元;归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润在-9000万元至-6000万元之间,上年同期22,651.09 万元,同比大幅下滑。

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