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产品销量增速远低于行业增速会导致公司市场占有率的下降。根据招股书及中怡康时代统计数据计算，2016-2018年，公司的市场占有率（零售量口径）分别为12.5%、11.8%和9%，2017年和2018年连续两年滑坡。
新增2.5倍产能是否激进？
招股书显示，帅丰电器拟使用8.04亿元募资在现有16万台集成灶产能的基础上新增40万台产能。公司称，当前集成灶市场整体规模仍然较小，行业未来发展空间较大；公司2018年的产能利用率和产销率都较高，因此扩产十分有必要。
扩产有必要，但新增2.5倍的产能是否激进？资料显示，与帅丰电器主营产品、销售模式、销售规模及厂区都近乎一致的亿田股份，其在产能扩张上相对保守。
根据亿田股份的招股书，亿田股份同样位于绍兴嵊州，其集成灶收入占比也超过9成，亦依赖经销模式，产品单价与帅丰电器相差无几。亿田股份产品销量由2017年的10.8万台增至2018年的13.03万台，增幅为20.64%，较帅丰电器同期不足1%的增速较乐观。
值得关注的是，亿田股份的产能扩张并不激进。根据亿田股份招股书，公司拟投资5.68亿元用于建设环保集成灶产业园，项目建成后，预计新增集成灶产能15万套/年。而2018年亿田股份的集成灶产能13.75万台，仅扩张1倍多的产能。
对比之下，帅丰电器的产能扩张是否激进？如果公司产品销量、市占率不能持续增长，新增的2.5倍产能消化存疑。（来源：新浪财经 公司观察） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 帅丰电器 |
