新模式有待验证
不过,与拼多多相比,云集的会员制社交电商模式在拉新用户时缺乏快速扩散的爆发力。拼多多之所以能在用户拉新时实现裂变,是因为其以拉新便有现金奖励的模式在互联网社交网络中快速传播,从而迅速聚拢大批下沉市场用户并逐渐向一二线城市渗透。
反观云集,其定位为高生活品质的用户提供优质产品,在成为会员前,得先交一定金额的会员费。从双方的定位来看,不存在着对错,但电商讲究的是规模效应,规模越大,边际成本越低,而云集的会员制模式在一定程度上阻碍了用户的快速裂变,再加上自营导致的高成本支出,难以盈利并不难理解。
为维持规模的扩张,云集必然要加大销售及营销开支。因为2019年第二、第三季度,云集累计会员的环比增速分别为20%、13.89%,会员的增长已开始逐步放缓,且940万的交易用户量级,与其他上市电商不在一个层级。
既然会员、用户的增长难以短期内爆发式提升以形成规模效应,那么高成本就是云集必须要面对的问题。智通财经发现,2019年第一至第三季度时,云集的成本占收入的比例分别为80.67%、77.78%、82.23%,收入成本居高不下。因此,不限于自营,引入轻资产的商城模式成为了云集打破僵局的希望。
效果也较为明显,在商城模式贡献的GMV占比进一步提升的同时,云集三季度内的履行费用同比下降超30%至2.04亿元。得益于履行费用的快速下降,云集经调整的净亏损为2489.9万元,同比缩窄37.65%。
对于履行费用的降低,公司表示是因为商品销售减少和物流效率的提高而减少了仓储和物流费用。该数据表明“自营+商城”的双轮驱动模式在缩减亏损方面正起作用。从股价走势来看,市场也开始肯定该模式的发展,在云集业绩发布当日,其股价便涨超10%。
不过,单一季度的数据让确定性大打折扣。毕竟2019年第二季度时,在商城GMV占总GMV的比例提升至26.8%时,云集的履行费用却同比增长2.3%,使得经调整的利润由盈转亏,导致股价连跌数日。
与此同时,虽然新模式在运营成本的控制上有一定作用,但却导致毛利率明显下滑。2019年第三季度时,云集的毛利率为17.77%,较二季度时下降4.45个百分点,这便是受商城模式的影响。
因此,新模式的有效性有待市场继续验证,从故事变为现实,需要时间的考验。毕竟除了高成本外,用户增长放缓,品类扩充等问题也急需云集解决。(来源:智通财经网) 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 云集 |