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“会员制电商第一股”云集（YJ.US）梦碎纳斯达克。
2019年5月3日，云集以11美元的发行价成功在美股上市。但这之后，其股价随着业绩一路向下。为扭转二季度业绩导致的股价颓势，公司曾在8月28日宣布了2000万美元的股票回购计划。
但市场显然不买账，股价继续下行创历史新低。在7个月不到的时间内，云集股价从上市首日最高点的18.2美元跌至3.8美元，最大跌幅近80%。
而在三季度业绩公布后，云集股价止跌反弹，截至12月5日时，已涨超15%。三季度业绩成为了股价的止跌“良药”，但重点在于，“药效”能持续多久？
自营+商城的双轮驱动
智通财经了解到，2019年第三季度时，云集的收入为27.73亿元，同比下滑10%，环比下滑9.5%。经调整的净亏损则从去年同期的3993.7万元降至2489.9万元，亏损缩窄。
单从数据看，该业绩并没有什么特别之处，毕竟收入无论是同比、还是环比，均有近10%的下滑。但值得注意的是，收入的下滑是云集对自身业务的调整所致。
自2019年开始，不堪自营高成本重压的云集开启了商城业务。欲通过商城的轻资产模式提升自营模式下积攒资源的利用效率，从而打造“自营+商城”的双驱动模式。
在商城模式启动后，自营模式中的商品销售便有一部分转移至商城之中，而商城中收入的确认方式为净额确认，因此，自营的净商品销售收入导致了云集整体收入的下滑。财报显示，在该季度内，净商品销售收入为24.72亿元，同比下滑14%。
虽然整体收入由于业务的调整有所下滑，但云集平台上的交易仍保持正常发展。智通财经发现，在该季度内，云集的GMV为92亿元，同比增长69.8%，较二季度时的增速提升超20个百分点。
从GMV的占比类型来看，商城的发展较为迅猛。2019年二季度时，商城GMV占公司总GMV的比例为26.83%，至三季度时，占比提升至34.78%，环比提升近8个百分点。
而云集GMV增长的背后，是交易会员数量的稳定增长。智通财经发现，该季度内，云集的交易会员数量为940万，同比增长122.7%，环比增长14.63%。无论是同比还是环比，增速与上个季度整体保持稳定。
但累计会员的增速则有一定下滑，交易会员数量占累计会员的比例提升0.49%至76.42%。这说明，云集在三季度时的会员拉新速度有所放慢。
智通财经发现，在三季度时，云集销售及营销开支占收入的比例为10%，较上一季度下滑1.08%，这也是累计会员增速放缓的主要原因。不过，云集作为社交电商的代表之一，在获客方面有一定优势，通过计算能发现，云集的获客成本为185元，明显低于除了拼多多（PDD.US）之外的电商玩家。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 云集 |
