您所在的位置:红商网·新零售阵线 >> 好公司频道 >> 正文
爱丽家居被推至被告席 年终IPO谁能接住“灵魂拷问”?

  3、客户及供应商

  2016-2018年,阿尔特对前五名客户销售金额占销售总额的比例分别为72.31%、58.72%、56.17%;同期,阿尔特对前五大供应商的采购金额占当期采购总额的比例分别为33.06%、45.48%、41.13%。

  4、募资用途

  此番上市,阿尔特拟募集资金4.03亿元,计划分别用于投资造型中心升级扩建项目、整车工程开发中心升级扩建项目、前沿技术研发项目。

  5、关注热点

  (1)IPO前夕新增超90名股东,其股权分散显隐忧。若解禁期过后出现机构股东集体退出的情况,将对阿尔特的股票产生较大的抛售压力。

  (2)研发投入占比走低,且其多款车型被指出“撞脸”奔驰宝马。

  6、《金证研》ESG指数

  根据《金证研》沪深资本组调研,公司尚未被市场察觉的基本面,ESG指数为★★★

  五、上能电气

  成立于2012年3月30日,上能电气主营业务为电力电子设备的研发、生产、销售,目前主要产品包括光伏逆变器(PV Inverter)、储能双向变流器(PCS)以及有源滤波器(APF)、低压无功补偿器(SVG)、智能电能质量矫正装置(SPC)等产品。

  1、股东及中介机构

  截至招股书签署之日,即2019年5月22日,吴强、吴超父子共同控制上能电气股份52.28%,吴强为上能电气的控股股东。其前十名股东分别为吴强、段育鹤、无锡朔弘投资合伙企业、陈敢峰、李建飞、无锡云峰投资合伙企业、无锡华峰投资合伙企业、赵龙、大昕投资、苏民无锡智能制造产业投资发展合伙企业。

  此番上市,上能电气合作的保荐机构为兴业证券股份有限公司,律师事务所为北京国枫律师事务所,审计机构为江苏公证天业会计师事务所(特殊普通合伙)。

  2、业绩表现

  2015-2018年,上能电气的营业收入分别为3.46亿元、5.48亿元、6.84亿元、8.47亿元,2016-2018年分别同比增长58.58%、24.69%、23.88%;同期,上能电气的净利润分别为3,363.19万元、3,629.41万元、5,964.48万元、7,054.92万元,2016-2018年分别同比增长7.92%、64.34%、18.28%。

  2015-2018年,上能电气的综合毛利率分别为35.8%、30.52%、32.62%、28.75%。

  同期,上能电气经营活动产生的现金流量净额分别为-2,541.48万元、-19.02万元、4,713.94万元、16,616.61万元。

  3、客户及供应商

  2016-2018年,上能电气向前五大客户合计销售金额占比分别为36.62%、40.19%、35.49%;同期,上能电气从前五大材料供应商合计总额占采购总额的比例分别为24.46%、22.3%、26.91%

  4、募资用途

  此番上市,上能电气募投项目的投资总额为4.84亿元,分别拟用于投资高效智能型逆变器产业化项目、储能双向变流器及储能系统集成产业化项目、研发中心建设项目、营销网络建设项目、补充营运资金。

  5、关注热点

  (1)2017年曾“折戟”上市,上一轮IPO审核期间,其经营活动现金流净额连续三年为负数、与艾默生之间的关系存在众多未清晰解释的问题系关注重点。

  (2)此次再度冲击上市,报告期内上能电气期末应收账款余额逐年增长,上能电气或遇应账款回收风险。

  6、《金证研》ESG指数

  根据《金证研》沪深资本组调研,公司尚未被市场察觉的基本面,ESG指数为★★★★

  六、爱丽家居

  自1999年11月起,已经走过20个年头的爱丽家居主营业务为PVC塑料地板的研发、生产和销售,其主要产品包括悬浮地板、锁扣地板以及普通地板等产品,主要应用于家装、学校、商场、医院以及体育场馆等。

  1、股东及中介机构

  爱丽家居的控股股东为张家港博华企业管理有限公司,宋锦程、宋正兴、侯福妹合计控制爱丽家居96.73%的表决权,系其实际控制人。其中,宋正兴、侯福妹系夫妻关系,为宋锦程之父母,而副董事长、总经理宋锦程及其妻子施慧璐也是股东之一。爱丽家居的董事长宋正兴曾任张家港市橡胶制品厂副厂长,张家港市联谊塑料有限公司副总经理等,且现兼任东方宏海董事,江苏优程监事。

  此番上市,爱丽家居合作的保荐机构为广发证券股份有限公司,律师事务所为北京市中伦律师事务所,审计机构为公证天业会计师事务所(特殊普通合伙)。

  2、业绩表现

  2015-2018年及2019年上半年,爱丽家居的营业收入分别为8亿元、9.56亿元、10.55亿元、13.73亿元、5.7亿元,2016-2018年分别同比增长19.45%、10.36%、30.08%;同期,爱丽家居的净利润分别为1.19亿元、2.19亿元、1.15亿元、1.75亿元、0.73亿元,2016-2018年分别同比增长84%、-47.64%、52.93%。

  2015-2018年及2019年上半年,爱丽家居的综合毛利率分别为31.74%、34.74%、27.68%、24.94%和25.31%。

  同期,爱丽家居经营活动产生的现金流量净额分别为14,596.14万元、6,657.39万元、15,793.35万元、31,469.57万元、7,466.28万元。

  3、客户及供应商

  2016-2018年及2019年上半年,爱丽家居对前五大客户销售额占营业收入的比重分别为96.64%、97.07%、95.88%、97.47%;同期,爱丽家居对前五名供应商采购金额占当期采购总额的比例分别为46.04%、40.01%、43.74%、50.19%。

  4、募资用途

  此番上市,爱丽家居募投项目的投资总额为10.1亿元,计划分别用于PVC塑料地板生产基地建设项目、PVC塑料地板生产线自动化建设项目、研发总部大楼建设项目、补充流动资金项目。

  5、关注热点

  (1)近年来,爱丽家居净利润增速上演“过山车”,且其综合毛利率走低,其可持续盈利能力存疑。

  (2)报告期内,爱丽家居对前五大客户的销售中占比均超95%,客户集中度“可见一斑”。

  (3)家族控股超90%的股权,其内部治理独立性存疑,且被美国家居企业MOHAWK推至“被告席”,涉嫌侵犯其锁扣地板专利。

  6、《金证研》ESG指数

  根据《金证研》沪深资本组调研,公司尚未被市场察觉的基本面,ESG指数为★★★★★

  七、派瑞股份

  成立于2010年12月10日,派瑞股份的主营业务为电力半导体器件和装置的研发、生产、实验调试和销售服务,产品可分为高压直流阀用晶闸管、普通元器件及电力电子装置三大类。

  1、股东及中介机构

  通过西安电力电子技术研究所西电所(以下简称“西电所”)和陕西科技控股集团有限责任公司(以下简称“科控集团”),陕西省国资委合计控制派瑞股份56.4649%股权,系派瑞股份的实际控制人,而西电所系其控股股东。前十大股东中,西电所、科控集团、北京开信派瑞资本管理中心(有限合伙)为国有股东。

  此番上市,派瑞股份合作的保荐机构为中国国际金融股份有限公司,律师事务所为北京德恒律师事务所,审计机构为中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)。

  2、业绩表现

  2015-2018年,派瑞股份的营业收入分别为2.37亿元、2.54亿元、3.17亿元、2.48亿元,2016-2018年分别同比增长7.42%、24.61%、-21.86%;同期,派瑞股份的净利润分别为2,021.43万元、3,092.8万元、6,029.97万元、5,779.1万元,2016-2018年分别同比增长53%、94.97%、-4.16%。

  2015-2018年,派瑞股份的综合毛利率分别为43.21%、50.06%、46.28%、47.82%。

  同期,派瑞股份经营活动产生的现金流量净额分别为1,972.63万元、3,640.23万元、10,698.51万元、12,293.96万元。

  3、客户及供应商

  2016-2018年,派瑞股份对前十大客户的营收合计占当期营业收入的比例分别为90.55%、88.68%、88.24%;同期,派瑞股份前五名供应商采购金额占当期采购总额的比例分别为74.93%、71.29%、43.1%。

  4、募资用途

  此番上市,派瑞股份拟募集资金5.7亿元,主要用于投资大功率电力半导体器件及新型功率器件产业化项目。

  5、关注热点

  (1)2018年营收、净利润双双下滑且出现负增长,业绩增长乏力。

  (2)近三年前十大客户营收占比均超八成,客户集中度高企。

  (3)采购数据存在差异,其营业收入存在虚增嫌疑。

  6、《金证研》ESG指数

  根据《金证研》沪深资本组调研,公司尚未被市场察觉的基本面,ESG指数为★★★

  来源:《金证研》沪深资本组 映蔚/研究员 唐里 洪力/编审

2页 上一页  [1] [2] 

搜索更多:

东治书院2023级国学综合班学费全免!
『独贾参考』:独特视角,洞悉商业世相。
【耕菑草堂】巴山杂花土蜂蜜,爱家人,送亲友,助养生
解惑 | “格物致知”的“格”到底是什么意思?
❤❤❤【拙话】儒学之流变❤❤❤
易经 | 艮卦究竟在讲什么?兼斥《翦商》之荒谬
大风水,小风水,风水人
❤❤❤人的一生拜一位好老师太重要了❤❤❤
如何学习易经,才不踏入误区
成功一定有道,跟着成功的人,学习成功之道。
关注『书仙笙』:结茅深山读仙经,擅闯人间迷烟火。
研究报告、榜单收录、高管收录、品牌收录、企业通稿、行业会务
★★★你有买点,我有流量,势必点石成金!★★★