您所在的位置:红商网·新零售阵线 >> 好公司频道 >> 正文
爱丽家居被推至被告席 年终IPO谁能接住“灵魂拷问”?

  2019年11月29日,上交所公布了2019年12月4日参与上会的名单,两家企业分别系开普云信息科技股份有限公司(以下简称“开普云”)、金科环境股份有限公司(以下简称“金科环境”)。

  另一方面,证监会也披露了2019年12月5日参与发审会的名单,包括阿尔特汽车技术股份有限公司(以下简称“阿尔特”)、上能电气股份有限公司(以下简称“上能电气”)、西安派瑞功率半导体变流技术股份有限公司(以下简称“派瑞股份”)、北京北摩高科摩擦材料股份有限公司(以下简称“北摩高科”)、张家港爱丽家居科技股份有限公司(以下简称“爱丽家居”)。

  2019年已余额不足,抓住最后一个月的“尾巴”,资本市场或风雨欲来,盘点这周即将上会的企业,其能否经得住发审会的“灵魂拷问”?

  一、金科环境

  自2004年7月8日起,金科环境成立已逾15载,系一家从事水深度处理及污废水资源化的企业,其主营业务是依托其自主研发的膜通用平台装备技术、膜系统应用技术、膜系统运营技术等技术,为客户提供装备及技术解决方案、运营服务以及资源化产品。

  1、股东及中介机构

  据招股书,张慧春系金科环境的控股股东,张慧春、李素波夫妇为金科环境的实际控制人。张慧春,现担任金科环境董事长,曾在北京市水利规划设计研究院水环境室工程师、主任,数学模型室主任;李素波,2001年1月至今从事自由职业,也曾在北京市水利规划设计研究院机电室任职,担任助理工程师及工程师。截至本招股说明书签署之日,即2019年11月22日,持有金科环境5%以上股份的其他主要股东有Victorious Joy Water Services Limited(利欣水务服务有限公司)、北控中科成环保集团有限公司、Clean Water Holdings Limited(清洁水公司)。

  值得一提的是,金科环境的执行总监李素益为实际控制人李素波的妹妹;股东利欣水务的股东Angela Ying Gaches为金科环境股东、董事会秘书陈安娜的母亲。

  此番上市,金科环境合作的保荐机构为招商证券股份有限公司,律师事务所为北京市君合律师事务所,审计机构为大信会计师事务所(特殊普通合伙)。

  2、业绩表现

  2016-2018年及2019年1-9月,金科环境的营业收入分别为1.67亿元、2.63亿元、4.02亿元、2.22亿元,2017-2018年分别同比增长57.71%、52.98%;同期,金科环境的净利润分别为1,634.99万元、3,579.55万元、6,676.43万元、3,423.47万元,2017-2018年分别同比增长118.93%、86.52%。

  2016-2018年及2019年上半年,金科环境的综合毛利率分别为33.13%、32.8%、35.93%、40.39%。

  2016-2018年及2019年1-9月,金科环境经营活动产生的现金流量净额分别为1,231.8万元、3,141.99万元、6,304.37万元、-7,851.42万元。

  3、客户及供应商

  2016-2018年及2019年上半年,金科环境对前五大客户营业收入占当期营业总收入的比例分别为77.97%、60.71%、64.75%、82.86%;同期,金科环境对前五大供应商采购金额占当期采购总额的比例分别为29.16%、30.12%、33.47%、33.82%。

  4、募资用途

  此番上市,金科环境拟募集资金7.39亿元,募投项目分别为南堡污水零排放及资源化项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

  5、关注热点

  (1)客户集中度高企,且处于“失血”状态,或存资金不足的风险。

  (2)“黑历史”缠身,曾多次受到环保处罚及税收处罚。

  (3)报告期内,应收账款余额占当期营业收入的比例呈上升趋势,且逾期应收账款占比超三成,或存赊销高企的问题。

  (4)对于中车集团“突击”入股的问题,金科环境在回复函中表示系为了对赌公司IPO,金科环境的独立性存疑。

  6、《金证研》ESG指数

  根据《金证研》沪深资本组调研,公司尚未被市场察觉的基本面,ESG指数为★★★★★

  二、开普云

  成立于2000年4月17日,开普云从事研发数字内容管理和大数据相关的核心技术,为各级党政机关、大中型企业、媒体单位提供互联网内容服务平台的建设、运维以及大数据服务。

  1、股东及中介机构

  截至招股说明书签署日,即2019年11月22日,汪敏直接和间接合计持有开普云56.08%的股份,为控股股东和实际控制人。与此同时,汪敏现担任开普云董事长、总经理;曾历任北京北大方正电子有限公司软件工程师、项目经理、产品总监、事业部总经理。而其他持5%以上股份的主要股东为法人股东东莞市政通计算机科技有限公司、北京卿晗文化传播有限公司,自然人股东刘轩山和严妍。

  此番上市,开普云合作的保荐机构为国金证券股份有限公司,律师事务所为国浩律师(深圳)事务所,审计机构为天健会计师事务所(特殊普通合伙)。

  2、业绩表现

  2015-2018年及2019年1-9月,开普云的营业收入分别为7,215万元、10,577.17万元、15,668.13万元、22,803.43万元、14,165.76万元,2016-2018年分别同比增长46.6%、48.13%、45.54%;同期,开普云的净利润分别为741.22万元、1,350.33万元、3,590.35万元、6,277.39万元、2,095.29万元,2016-2018年分别同比增长82.18%、91.13%、74.84%。

  2016-2018年及2019年上半年,开普云的综合毛利率分别为63.03%、62.87%、60.36%和65.05%

  2015-2018年及2019年1-9月,开普云经营活动产生的现金流量净额分别为1,797.05万元、2,807.85万元、4,391.25万元、5,529.93万元、-4,672.82万元。

  3、客户及供应商

  2016-2018年及2019年上半年,开普云对前五名客户销售金额占总销售额的比例分别为17.91%、17.31%、26.55%、25.75%;同期,开普云对前五名供应商研发和项目外采合计的采购金额占当期采购总额的比例分别为46.71%、29.57%、25.7%、50.15%。

  4、募资用途

  此番上市,开普云拟募集资金4.61亿元,分别用于投资互联网内容服务平台升级建设项目、大数据服务平台升级建设项目、研发中心升级建设项目。

  5、关注热点

  (1)截至2019年三季度,开普云“失血”严重,其“造血”能力或不足。

  (2)分公司、子公司多次因未按期申报企业所得税被罚,其公司治理水平现短板。

  (3)报告期内曾出现多次股权转让行为,但涉及实控人的股权转让价格却波动频繁,且开普云的大额股份曾存在三次被转让行为,但是三次股份转让的单位价格却相差不少。

  6、《金证研》ESG指数

  根据《金证研》沪深资本组调研,公司尚未被市场察觉的基本面,ESG指数为★★★★

  三、北摩高科

  成立于2003年5月12日,由北京摩擦材料厂改制而来的北摩高科,主要从事军、民两用航空航天飞行器起落架着陆系统及坦克装甲车辆、高速列车等高端装备刹车制动产品的研发、生产和销售,主要产品包括飞机刹车控制系统及机轮、刹车盘(副)等。

  1、股东及中介机构

  据招股书,王淑敏系北摩高科的控股股东、实际控制人,持有46.77%的股份。王淑敏曾任北京市西城区建委系统干部;曾历任北京摩擦材料厂厂长、董事、董事长兼总经理;如今担任北摩高科的董事长及总经理。除了王淑敏,其他持有北摩高科5%以上股份的主要股东有陈剑锋、华控科工(宁波梅山保税港区)股权投资基金合伙企业(有限合伙)、嘉兴华控股权投资基金合伙企业(有限合伙)。

  此番上市,北摩高科的合作的保荐机构系长江证券承销保荐有限公司,律师事务所系北京德恒律师事务所,审计机构系立信会计师事务所(特殊普通合伙)。

  2、业绩表现

  2015-2018年及2019上半年,北摩高科的营业收入分别为1.9亿元、2.15亿元、2.9亿元、3.31亿元、1.52亿元,2016-2018年分别同比增长12.79%、35.15%、14.25%;同期,北摩高科的净利润分别为2,370.23万元、7,728.5万元、10,351.64万元、15,001.78万元、5,984.51万元,2016-2018年分别同比增长226.07%、33.94%、44.92%。

  2015-2018年及2019年上半年,北摩高科的综合毛利率分别为73.24%、70.75%、68.2%、71.03%、75.3%

  同期,北摩高科经营活动产生的现金流量净额分别为8,383.03万元、-5,804.1万元、672万元、11,803.25万元、-3,635.73万元。

  3客户及供应商

  2016-2018年及2019年上半年,北摩高科向前五大客户的合计销售金额占当期营业收入的比例分别为96.06%、95.52%、90%、98.02%;同期,北摩高科向前五大供应商的合计采购金额占当期总采购额的比例分别为35.31%、43.37%、38.42%、43.7%。

  4、募资用途

  此番上市,北摩高科拟募集资金7.8亿元,分别计划用于投资飞机机轮产品产能扩张建设项目、飞机着陆系统技术研发中心建设项目、高速列车基础摩擦材料及制动闸片产业化项目、补充流动资金。

  5、关注热点

  (1)近年来,曾两度处于“失血”状态,且2018年其业绩增速放缓。

  (2)历史上,摩高科与陈剑锋、高昆两名股东曾发生频繁的资金往来,上述两名股东昆将借来的巨款1.5亿元用于个人炒股理财,令人唏嘘不已。

  (3)报告期内北摩高科对前五大客户的销售占比均超九成,客户集中度高企。

  6、《金证研》ESG指数

  根据《金证研》沪深资本组调研,公司尚未被市场察觉的基本面,ESG指数为★★★★★

  四、阿尔特

  成立于2007年5月23日,阿尔特的主营业务为燃油汽车和新能源汽车的整车设计及其他汽车行业相关的技术服务,可为客户提供全流程的整车设计开发方案,系一家独立汽车设计企业。

  1、股东及中介机构

  截至本招股说明书签署之日,即2019年4月16日,阿尔特的控股股东为阿尔特(北京)投资顾问有限公司(以下简称“阿尔特投资”),实际控制人为宣奇武及其配偶刘剑,两人直接或间接控制阿尔特共计21.21%股权。同时,宣奇武现任阿尔特董事长,刘剑现任董事、副总经理,均由阿尔特投资提名。除了阿尔特投资以外,且前十名股东还包括嘉兴珺文银宝投资合伙企业(有限合伙)、江苏悦达投资股份有限公司、悦达中小企业绿色发展创业投资基金、北京亦庄普丰兴业创业投资中心(有限合伙)、林玲等。

  此番上市,阿尔特合作的保荐机构为中国国际金融股份有限公司,律师事务所为北京市中伦律师事务所,审计机构为立信中联会计师事务所(特殊普通合伙)。

  2、业绩表现

  2015-2018年及2019年上半年,阿尔特的营业收入分别为3.49亿元、3.87亿元、5.41亿元、7.95亿元、4.66亿元,2016-2018年分别同比增长10.84%、39.72%、46.98%;同期,阿尔特的净利润分别为-1,551.85万元、1,148.56万元、3,793.82万元、10,493.1万元、6,082.36万元,2016-2018年分别同比增长174.01%、230.31%、176.58%。

  2016-2018年,阿尔特的综合毛利率分别为37.42%、41.92%、39.92%、34.16%。

  2015-2018年及2019年上半年,阿尔特经营活动产生的现金流量净额分别为-1,188.52万元、648.24万元、4,318.18万元、8,126.43万元、4,105.63万元。

2页 [1] [2] 下一页 

搜索更多: