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分析其换手率，2019年6月30日报告期、2018年12月份30日报告期、2018年6月30日报告期的换手率分别率为402.47%、364.58%、469.65%。从上述的数据可以看出，该基金的高换手率，基金经理调仓换股的频率之快，这也是其业绩大幅波动的原因。
根据《金证研》沪深金融组观察，该基金第二季度的前十大重仓股为，新城控股、金地发展、荣盛发展、浪潮信息、通威股份、中南建设、华夏幸福、华发股份、一心堂、晶盛机电。前十大重仓股中地产股占到6只，主要布局房地产和消费零售、电子信息产业。具体行业分布来看，制造业42.77%、房地产业35.97%。而上半年的热点行业集中在医药、白酒等消费行业以及农林牧副渔行业。作为二季度主要的调整板块，重仓地产的该基金在二季度净值下跌了7.93%。而新疆前海联合泳隽A的基金经理王静、黄海滨仅仅只有2年多和1年多的管理经验。
如果从新疆前海联合新思路混合A看来，其业绩更是难以让人接受。从2016年11月11日成立至今的近3年来，该基金累计亏损21.8%。这样“可怜”的收益率，竟然还是出自5年老将的管理。
林材自始至终都管理着新疆前海联合新思路混合A，其曾任金元顺安基金公司的基金经理,民生加银基金公司的基金经理助理,德邦证券医药行业核心分析师,上海医药工业研究院行业研究员等。其余两位基金经理何杰、王静管理该基金还不到1年时间。
前海联合基金现有7位基金经理，从基金经理的任职年限来看的话，明显偏年轻化。分析其年限构成，年限在2年之内的有二人，3年之内的有二人，4年之内的有二人，仅林材一人的从业年限达到5年。
从这些基金经理的从业经历来看，除了林材有其他基金公司的基金经理从业经历，其他的六位都是在内部提拔培养。从七人的分工来看，张雅洁、曾婷婷主攻固收类基金，王静、何杰、黄海滨负责权益类基金，敬夏玺、林材跨界管理着混合类基金和固收类基金。
这7位基金经理，职位最高的为王静，现任前海联合基金研究总监，现管理7只基金（份额合并统计），其中二只为独立管理，基金资产总规模为15.61亿元，任职期间业绩最佳的为前海联合泳隆混合A，业绩回报为38.49%；业绩最差的为前海联合泳隽混合A，业绩回报为-11.29%。
三、指数基金竞争力“不济”，权益人才难寻
在我国金融市场持续开放的情况下，不少基金公司都大力发展指数型产品，而从新疆前海联合基金看，旗下的指数基金仅有一只，这就是新疆前海联合沪深300A/C。
该基金的规模也很迷你，到今年上半年资产规模仅有0.58亿元。对于指数基金来说，跟踪误差是个很重要的业绩衡量标准。
以农银沪深300指数、国泰沪深300指数、前海联合沪深300指数，三者的跟踪误差做对比，三者的跟踪误差分别为0.08%、0.09%、0.11%。其中，前海联合沪深300指数的跟踪误差最大，比其他二只基金的跟踪误差高2至3个基点。前海联合沪深300指数的规模，仅为另外二只基金的零头，在规模上远没有优势。
众所周知，指数产品在成本上需要很大的投入，而中小公司指数型基金规模普遍较小，业绩分化明显，与标的指数的贴合度也不高，基本没有什么竞争力。难以吸引投资者的结果，就是赔钱运作，对于公司和股东来说并不划算。
在今年2月份，新疆前海联合基金总经理王晓耕曾对外表示，今年公司将在现有债券基金的布局基础上，根据债券市场的变化布局信用债、短债、可转债等基金品种，实现投资范围的差异化目标。
但目前已经进入四季度，从今年公司新成立的基金看，在债券型基金方面依然是全部为中长期纯债，完全没有短债或信用债。而近期业内出现首只短债募集失败的案例，似乎也暴露出这类产品在当下并不受投资者青睐。
而在权益基金方面，新疆前海联合基金在今年确实新发了如科技先锋、国民健康等主题的产品，在享受今年股市反弹的同时，也令基金经理继续承受着“一拖多”的压力。诚然，公司的强项相对来说在固收产品，但在股市迎来大变革的前夜，权益人才不足的弊端似乎才是新疆前海联合迫切需要解决的难题。
来源：《金证研》沪深金融组 米乐/研究员 苏果 洪力/编审 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 前海联合 |
