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香港金融发展局董事会成员、达维律师事务所合伙人陈翊庭7月17日在接受媒体采访时亦表示，“我们在2014年已经提交政策争议，要求港交所缩短新股发行的交割周期，相比其他IPO市场，T+5的交收周期过长，导致一些有借贷的散户投资者在公司临时取消上市计划后，遭受一定的利息损失。”
对此，港交所行政总裁李小加日前表示，会研究缩短新股招股至上市之间的时间，让散户毋须提前缴付认购新股的款项。
需要说明的是，即便港交所修改认购缴款规则，但通过香港券商认购新股的入场费和佣金，依然需要投资者承担。
港交所有望年内提出具体方案，缩短新股交收周期
李小加在上市新规一周年回顾中坦言，今年在优化新股发行机制方面还有很多工作要做，包括上市前投资、重复申请、基石投资者、新股回拨机制、配售指引、定价机制的灵活性等六个方面要继续改善。
其中，重点提到了港交所正在研究如何缩短新股发行结算周期，让市场的定价功能更真实地反应市场环境。目前美国市场新股发行定价日与上市日之间只相隔一天（俗称T+1），而香港市场新股发行定价日和上市日之间最短也隔着5个工作日（即T+5），在市况平静时，5天之内市场环境不会有很大变化，但遇到市况急剧变化时，5天前的定价很可能完全不能反应5天后的市场温度，出现定价失真情况，无法真实有效地反应当天的市场供需。
据时报君多方了解，港交所目前正在对几种不同的方案进行研究，其中一种方案是认购新股资金不会实时过账至发行人账户，而是先“锁起”并保存在银行或证券行户口，待认购者获得确定股份分配数目，才把实际认购资金过户至发行人，以减少处理认购时资金往来，及退还未获分配股份的资金，目前港交所上市委员会已设立专门小组检讨新股上市及发行流程。
据李小加表示，港交所将会改革新股认购的运营模式，目标是实现发行人在首次公开募股定价后一天就开始交易，即T+1，缩短现时定价日与上市日有5个工作日的相隔时间。对于此改革方向，李小加指目前交易所与市场人士还在就此讨论，但今年内会提出具体方案。
至于是一次性让所有市场人士参与并完成改革，还是暂时允许T+1与T+5两套系统并行，让市场人士自愿选择参与，李小加表示，若改革牵涉范围大，对市场影响大，将需要公众咨询，但若仅是试点自愿参与，推行时间更快。
来源：证券时报网 罗曼 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 百威 |
