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奥锐特:募投项目纠缠不清 募集资金或“一箭双雕”

  奥锐特药业股份有限公司(以下简称"奥锐特")成立于1998年,主要从事特色原料药和医药中间体的研发、生产和销售,公司主要产品为呼吸系统类、心血管类、抗感染类和神经系统类药物,2019年5月,奥锐特提交招股书,拟在上交所主板首发上市。

  招股书显示,奥锐特公司产品主要以出口为主,2016-2018年,奥锐特主营业务收入分别为5.90亿元、5.44亿元、5.75亿元,占同期营业收入比例均在99%以上。2016-2018年,奥锐特外销收入分别为5.71亿元、5.34亿元、5.56亿元,占同期主营业务收入的比重为96.79%、98.24%、96.74%。

  可见奥锐特报告期内外销收入占比极高,众所周知,外销收入高的企业容易受国际贸易环境、人民币汇率波动的影响。据招股书披露,2016-2018年奥锐特汇兑损益分别为-1423.97万元、1470.81万元和-498.05万元,因此报告期内公司财务费用有所波动,公司业绩难免受其波及。

  募投项目被占"便宜"?

  奥锐特此次IPO拟募集资金3.88亿元用于四个募投项目,分别为年产15吨醋酸阿比特龙、4吨丙酸氟替卡松生产线技改项目(以下简称"原料药生产线技改项目"),年产20吨TAF、10吨倍他米松、3吨布瓦西坦和3吨脱氢孕酮生产线建设项目(以下简称"特色原料药及配套设施建设项目"),扬州奥锐特药业有限公司新建中试实验中心项目(以下简称"中试实验中心建设项目")和补充流动资金。

  第一个募投项目,原料药生产线技改项目,其备案项目名称为年产15吨醋酸阿比特龙、5吨度他雄胺、5吨恩杂鲁胺、4吨丙酸氟替卡松生产线技改项目,此项目于2018年2月5日获批,文号为浙环建[2018]9号,总投资金额约为1.40亿元,拟募集资金8842.27万元用于建设其中的年产15吨醋酸阿比特龙、4吨丙酸氟替卡松生产线技改项目(原料药生产线技改项目)。

  据招股书,原料药生产线技改项目的工程费用拟投资6300万元,其中建筑工程投资700万元,设备购置投资4700万元,安装工程900万元。

  而再看此项目的环境影响报告书,我们或许可以有更多的了解。

  根据环境影响报告书,在主体工程方面,度他雄胺(非募投项目)、丙酸氟替卡松(募投项目)拟分别利用已建801、803车间,车间内原设备全部拆除淘汰;而恩杂鲁胺(非募投项目)、醋酸阿比特龙(募投项目)则共用新建810车间。

  在公用工程及辅助工程方面,对含卤有机废气"深冷+吸附回收"工艺,设计风量2000m3/h进行改造,增加深冷预处理;新增废水站、固废堆场废气原接入RTO设施,技改后改用生物滴滤设施,处理能力5000m3/h;新增100m2的危险固废暂存间。

  这意味着包含两个募投项目在内的四个技改项目在工程内容方面至少一半交叉重合,很难严格区分。

  招股书显示,第二个募投项目为特色原料药及配套设施建设项目,备案项目名称为新建年产48T特色原料药及配套设施建设项目,经备案的建设内容包括年产12吨多替拉韦钠、20吨TAF、10吨倍他米松、3吨布瓦西坦和3吨脱氢孕酮生产线建设,总投资金额约为2.56亿元,本次拟使用募集资金2.35亿元建设其中的年产20吨TAF、10吨倍他米松、3吨布瓦西坦和3吨脱氢孕酮生产线建设项目(特色原料药及配套设施建设项目)。

  该募投项目实施主体为奥锐特的全资子公司扬州奥锐特药业有限公司(以下简称"扬州奥锐特")。根据新建年产48T特色原料药及配套设施建设项目环境影响报告书,多替拉韦钠(非募投项目)与TAF(募投项目)拟共用新建的1号合成车间。

(截图来自项目环境影响报告书公示稿)

  而在上面提到的第一个募投项目中,恩杂鲁胺(非募投项目)、醋酸阿比特龙(募投项目)也打算共用新建的810车间。

  可见,奥锐特打得一手好算盘,募投项目与非募投项目共用新建车间,可谓"一箭双雕"。

  除了共用新建车间,募投项目与非募投项目在公用工程及辅助工程方面的完全重合,就有点"剪不断理还乱"了。

  无巧不成书,与原料药生产线技改项目同时获批的还有另一建设项目—奥锐特药业股份有限公司年产20吨依普利酮等原料药生产线技改项目(非募投项目),也于2018年2月5日获批,文号为浙环建[2018]8号。

  根据年产20吨依普利酮等原料药生产线技改项目环境影响报告书,在主体工程方面,布地奈德、依普利酮、普瑞巴林利用已建的803、804、808车间,车间内原设备全部拆除淘汰;富马酸替诺福韦二吡呋脂、替诺福韦艾拉酚胺富马酸利用已建的805车间;普瑞巴林精烘包对原普瑞巴林中间体精烘包车间改造。

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