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贵州茅台股价正式站稳1000元。7月1日，贵州茅台收盘价1031.86元，市值12962.20亿元。
茅台早已成为仰望的对象。在消费市场，它变身收藏品，就算有钱也很难喝到；在二级市场，买一手茅台10万元。
2001年上市以来，贵州茅台营业收入18年增长45倍，净利润增长106倍；公司仅IPO募资20亿元，但累计分红575亿元；股价从34.51元到如今复权后5485.57元，18年159倍。
当“茅台热”最火爆的时刻，我们不禁想问，茅台的高速业绩增长会一直持续下去吗？茅台的股价会一直上涨吗？
茅台神话
“民间股神”林园早年请人研究白酒龙头五粮液（000858.SZ），意外发现贵州茅台的财务指标更优秀，于是在2003年-2005年以20多元的成本建仓。
那时，贵州茅台（600519.SH）虽然也不算是白酒行业的“小透明”，但风头完全被老大哥五粮液盖过去了。
贵州茅台上市的2001年，公司营业收入16.18亿元，净利润3.28亿元；当年，五粮液营业收入47.42亿元，净利润8.11亿元，呈“碾压”之势。
上市之后，茅台的定位逐渐得到市场认可，2003年开始业绩飙升，当年，公司营业收入增长30.84%，净利润增长56.12%。此后，贵州茅台一路快马加鞭，直到2013年超越五粮液，成为白酒行业老大。
上市18年以来，贵州茅台的营业收入从16.18亿元增长到2018年736.39亿元，复合增长率23.63%，净利润从3.28亿元增长到2018年352.04亿元，复合增长率29.66%。
虽然公司只是在IPO时募资20亿元，但18个年度累计分红575亿元。截至2019年一季度末，公司货币资金余额仍高达1116.84亿元。
稀缺性、现金奶牛、不断刷新的业绩记录，让贵州茅台成为A股市场上最耀眼的标的。
2001年8月27日贵州茅台上市，开盘价34.51元；2019年7月1日收盘，股价1031.86元，复权价5485.57元，18年涨了159倍。
贵州茅台总市值12962.20亿元。这是什么概念？在A股3000多家上市公司中，仅次于工商银行（601398.SH）、建设银行（601939.SH）和中国平安（601318.SH）。即便再加上中概股，这个名单也只需要再加上腾讯控股（00700.HK）和阿里巴巴。
机构们认为，茅台的股价还会继续涨，中金甚至给出了1250元的最高目标价。
茅台并非一直涨
历史上，贵州茅台股价有过三次大跌。前两次分别在2008年和2012年7月-2014年2月，对应的原因分别是世界金融海啸，以及白酒行业调整+塑化剂事件。
最近的一次就在2018年下半年。2018年10月29日，贵州茅台一字跌停，这还是贵州茅台上市以来的第一次。
原来，2018年10月28日晚间，贵州茅台披露2018年三季报，当年三季度营业收入和净利润同比增长分别仅为3.81%和2.71%，业绩增长不及预期——更关键的是，部分投资者认为，茅台业绩的高速增长，可能无法持续了。
毕竟，贵州茅台的核心产品茅台酒，一直受限于产能。
贵州茅台从2016年开始披露产能数据，当年，公司茅台酒制酒车间设计产能32592吨。公司一直在强调产能建设，但是，直到2018年也只有37408吨。
目前，茅台酒一直处于超负荷生产状态，2016年-2018年，茅台酒制酒车间产能利用率分别为120.62%、119.13%、132.78%。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 茅台 |
