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收购标的商誉减值拖累业绩
摩登大道是一家专业经营卡奴迪路（CANUDILO）品牌高级男装服饰的企业，于2012年上市。
上市时，摩登大道营业收入并不高，但净利润也有1.77亿元，为历史最高纪录，此后营业收入持续增长但净利润却一直下滑。公司近年来大肆收购试图扭转局面，不过业绩下滑反而越演越烈。
去年公司实现营业收入15.62亿元，同比增长69.60%，实现净利润2785.47亿元，同比下降79.37%。公司的解释是，2017年公司处置连卡福（衡阳）商业广场有限公司股权，确认了投资收益9881.32万元，而去年收购标的LEVITASS.P.A．公司亏损严重，商誉减值3804.51万元。
商誉减值后，截至去年底，公司的商誉依旧高达4.09亿元，这都是溢价收购悦然心动所形成。
2016年10月，摩登大道以4.9亿元收购悦然心动100%股权，悦然心动2016-2018年扣非净利分别为4174.53万元、4971.52万元、6399.62万元，累计为1.55亿元，完成了业绩承诺。
但值得注意的是，悦然心动的毛利率大幅下滑，近三年的毛利率分别为83.77%、70.74%、24.85%，公司称，是因悦然心动去年的广告投入力度加大，增加了营业成本。
长江商报记者了解到，近三年悦然心动的营业收入分别为6815.54万元、1.08亿元、3.75亿元，而同期营业成本为1106.07万元、3173.70万元、2.82亿元，去年广告投放成本为2.68亿元，占到总营业成本的95%。营业成本同比增长7.81倍，而营业收入仅增长2.47倍，市场质疑其大幅打广告强行完成业绩承诺，从而免去业绩补偿，后期恐净利润下滑致商誉减值。
值得注意的是，摩登大道的原主业也亏损严重，公司主要9家子公司中有5家处于亏损状态，其中卡奴迪路国际有限公司、摩登大道时尚电子商务有限公司净资产为负。同时卡奴迪路服饰股份（香港）有限公司亏损987.34万元，澳门卡奴迪路连续三年亏损，净资产为-711.57万元，广州连卡福净资产去年才扭亏为盈，但净资产也为-2564.61万元。
来源：长江商报 见习记者 李顺 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 摩登大道 |
