业绩承诺完成后迅速变脸，且奥特佳对开发支出及商誉的会计处理合理性有待商榷，而面临的诸多诉讼为上市公司的前景蒙上了一层阴影。
奥特佳（002239.SZ）原名金飞达，公司主营服装加工、销售业务。2015年5月，金飞达以26.5亿元价格收购南京奥特佳新能源科技有限公司（下称“南京奥特佳”）100%股权；8月，公司正式更名奥特佳。
2015年和2016年，奥特佳业绩表现亮眼，公司净利润分别同比增长1848.04%和99.78%。
2018年，顺利渡过承诺期的奥特佳业绩突然急转直下，公司当年实现营业收入40.91亿元，同比下滑21.09%；实现净利润3980万元，同比下滑89.15%。
2016年以来，奥特佳研发投入资本化率持续增长，公司开发支出账面价值年均增长115.19%。但同时，公司将部分开发支出转入当期损益，而非无形资产，公司开发支出的认定程序及会计处理方式存疑。
此外，截至2019年一季度末，奥特佳商誉账面价值占总资产比重已超过20%，若公司业绩持续下滑，其商誉减值风险应得到关注。
开发支出处理方式存疑
统计数据显示，2015-2018年，奥特佳累计实现净利润10.76亿元，分红1.25亿元，分红率约为11.62%。
从现金流量表来看，2016-2018年，奥特佳经营活动产生的现金流量净额分别约为5.08亿元、5.2亿元和3.06亿元，但同期奥特佳购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金金额分别约为2.99亿元、3.06亿元和5.48亿元，合计11.53亿元，占近三年经营活动现金流净额的86.43%。奥特佳赚取的大部分利润没有用于分红，而是被用于资本性再投入。
2016年以来，奥特佳的各项资本开支中，开发支出金额增速最快，且远超同期业绩增速。
2014年以前，金飞达的服装业务基本不涉及开发支出，南京奥特佳的开发支出账面价值同样为零。
2015年起，奥特佳首次新增开发支出731万元，2016年增至4363万元，同比增长497.14%。2017年和2018年，奥特佳开发支出账面价值分别为9035元和2.02亿元，同比增长107.07%和123.64%。截至2019年一季度末，奥特佳开发支出账面价值达到2.4亿元，较2018年年末增长18.81%。
2016-2018年，奥特佳的研发投入分别为1.11亿元、1.96亿元和2.28亿元，研发投入资本化金额分别为918万元、9129万元和1.4亿元，资本化比率分别为8.30%、46.49%和61.26%。
2017年开始，奥特佳对于研发投入的资本化比例大幅提升，且资本化金额也在大幅飙升。2017年和2018年，奥特佳研发投入资本化金额分别同比增长了893.98%和52.95%。
与通常开发支出转入无形资产的会计处理方式不同，奥特佳有大量开发支出最终转回了当期损益，公司的会计处理方式令人不解。
具体而言，2016年，奥特佳的开发支出项目主要包括NEXT EV ES8项目、上汽SAICA Architecture项目、AISH-CJLR D8 HVAC项目以及Chrey-CC2S SUC HVAC and PTC项目，公司上述四个项目的开发支出分别为260万元、533万元、500万元和285万元。
2017年，奥特佳对NEXT EV ES8项目和上汽SAIC AArchitecture项目进行转化处理。其中，NEXT EV ES8累计转化1117万元，上汽SAIC A Architecture项目累计转化761万元，上述项目最终均转为当期损益，而非无形资产。
根据会计准则相关规定，企业内部研究开发项目分为研究阶段的支出和开发阶段的支出两类，其中研究阶段的支出应当于发生时计入当期损益；开发阶段的支出在满足一定条件的基础上转为无形资产，转化条件包括完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；具有完成该无形资产并使用或出售的意图；有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；无形资产有产生经济利益的方式；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
这意味着，除非研发项目发生重大变化，不再满足资本化条件，否则不应将开发支出转入当期损益。
具体到奥特佳，公司既然已将NEXTEV ES8项目和上汽SAIC A Architecture项目资本化列入开发支出，就意味着公司认定上述项目已经满足资本化处理条件，除非奥特佳遇到技术障碍或者因为公司战略的改变而放弃该开发项目等不可预见因素发生，奥特佳本应将上述开发支出转入无形资产。
2017年年报中，奥特佳没有对开发支出转当期损益的原因进行解释。
情况相近，2018年，奥特佳对累计1275万元的AISH-CJLR D8 HVAC项目进行转化，其中仅有9.8万元被转入无形资产，其余1265万元均被转入其他项目。年报中，奥特佳同样没有解释其他项目的具体所指。
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