2019年3月30日，一则关于大摩华鑫股权的拍卖宣告结束，拍卖标的物为深圳市中技实业（集团）有限公司（下称“中技实业”）持有的大摩华鑫5.495%股权。据阿里拍卖显示，经过119次出价，拍卖成交价格约为2504万元。值得注意的是，此次拍卖中，摩根士丹利主要竞争对手为“竞买号Q7130“，整个拍卖过程，两者多次加价。
未及该股权转让得到批复，摩根士丹利转而谋获招融投资股权，并获批示，以持有大摩华鑫44%的股份，晋升为第一大股东，实现相对控股。
同时，大摩华鑫的股东减少至4位，除了摩根士丹利持股44%，华鑫证券持股36%、深圳基石持股15%、中技实业持股5%。
大摩华鑫前身为巨田基金管理有限公司，2003年3月14日成立，注册资本1亿元。2008年6月12日，巨田基金完成股东出资转让，公司更名为摩根士丹利华鑫基金。摩根士丹利受让中信国安信息产业持有的35%股权和巨田证券持有的5%股权；华鑫证券受让巨田证券持有的30%股权。
但此后股东之间多次博弈，此次获批之前，大摩华鑫的第一大股东为华鑫证券，占比39.56%，摩根士丹利紧随其后，出资占比37.36%。招融投资、深圳基石、中技实业分别是大摩华鑫基金第三至第五大股东。
业绩堪忧 谁能撑起大摩华鑫？
无论是高管变动，还是股权之争，看起来摩根士丹利都取得胜利。此番摩根士丹利双管齐下，对公司实现掌控，但能否拯救近年来大摩华鑫不断下滑的业绩还有待观察。
从基金规模来看，根据Wind数据，大摩华鑫从2016年四季度开始，持续走低，直到2018年二季度才缓慢增加，截至2019年三季度，资产规模为211.3亿元，该规模尚不及易方达基金一个零头，在40家中外合资企业中，排名倒数第九。
根据官网显示，截至2019年5月底，大摩华鑫共发行30款产品，其中股票型基金4只，混合型基金13只，债券型基金12只，指数型基金1只。
从基金数量、规模和整体表现来看，大摩华鑫主打固收类产品。数据显示，截至2019年6月15日，债券型基金规模占比达74%以上，同类排名47/121，近一周收益均呈不同程度下跌，近6月最高收益率不超过4.25%，表现微弱跑赢同类平均和全债指数。
值得注意的是，大摩华鑫权益类产品为辅，主动管理能力较差，股票型产品收益表现显著弱于同类平均和沪深300，基本未跑赢大盘；2017年以来，股票型和混合型基金的规模持续走低，截至2019年一季度，股票型基金从峰值34.25亿元回落到11.25亿元，混合型基金从峰值123.75亿元，回落至49.77亿元，规模和产品业绩大幅缩水。
Choice数据显示，2016年-2018年，大摩华鑫归属母公司股东净利率分别为2582万元、3033.15万元和-952.03万元，公募资金资产净值（剔除货币基金、短期理财债基金）分别为295.13亿元、192.57亿元、175.7亿元，排名分别为47、57、61，权益类基金表现泛善可陈。
权益类基金的收益表现确实让基民担忧，特别是深陷其中的个人投资者。具体分产品来看，以大摩量化多策略股票基金为例，累计净值0.7790，跌幅近22.1%。该基金于2015年6月成立，初始规模为25.77亿元。但在2015年第四季度和2016年第四季度，该基金被大量赎回，赎回份额分别为7.12亿和4.81亿，4年来，基金份额一路走低，截至2019年第一季度，该基金期末总份额5.83亿份，为历史最低份额，仅为初始份额22.5%；期末总资产4.88亿元，较上一季度，有所回升，其历史低点为2018年年底，为4.04亿元。
从持有人情况来看，根据公告显示，截至2018年底，个人持有比例高达99.84%；该基金历史上，机构持有者从2016年下半年陆续进入，2016年达到峰值为16.43%，此后机构投资者陆续退出，截至2017年年底，机构投资者比例仅为1.78%。该基金在2017年4月之前累计收益率超过同类平均，基本跑赢大盘，吸引大量机构者和个人投资者进入，但此后该基金表现却让人大跌眼镜。
从基金经理来看，该基金产品的命运也颇为曲折，历史上该基金曾经历过5次基金经理的变动，涉及到三位基金经理：刘钊、杨雨龙和夏青。该基金由刘钊发起，但仅仅两个月后，便全面移交杨雨龙，1年又307天后，2017年6月份开始交由夏青管理，此后该基金一路走低，再未出现红光时刻。
另外1只由夏青管理的股票基金大摩睿成中小盘弹性股票，也面临如此尴尬境地，自成立以来，累计净值0.7605，跌幅达23.95%，最新排名924/1212，几近垫底，历史同类比较，各个阶段均为不佳，该基金首任基金经理为吴国雄，1年半后交由夏青管理，累计收益率从未跑赢大盘和同类平均。
除此之外，夏青还管理了大摩量化配置混合基金、大摩多因子策略混合基金和大摩深证300指数增强基金，三只基金均面临同样窘地：无论是短期三个月还是中长期1-2年内，同类排名均表现不佳，基金收益率为负值，被基民看作为雷区。
而大摩华鑫的另外两只股票型基金大摩进取优选股票基金和大摩品质生活精选股票基金，亦出现基金经理频繁变动的情况，其中大摩品质生活精选股票基金，初始发行份额达27.54亿份，一路狂跌至2.52亿份，面临不断被赎回的局面；同类比较，近一周排名874/1212，表现极为一般。今后，何晓春是否能力挽狂澜，还有待观察，毕竟最近两个月的收益均未跑赢大盘和同类平均。而大摩进取优选股票基金，亦面临投资回报率低、不断赎回的情况。
不难看出，大摩华鑫的股票型基金基本面临尴尬境地，主动管理能力有待持续观察。业绩持续表现不佳，给大摩华鑫带来压力。
这样的摊子落到王鸿嫔手上，再差也许差不到哪里去了，再好能好到哪里？王鸿嫔能给出怎样的答案呢？
来源：华夏时报 记者 石省昌 陈锋 北京报道
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