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对心血管业务严重依赖
介入医疗器械是康德莱医械最主要的营收来源，近3年来，其在营收中的占比分别为76.5%、79.7%和87.1%，呈现逐年上升态势。其中，心血管又是介入医疗器械最大子业务，2016-2018年分别实现销售收入8091万元、1.09亿元和1.76亿元，在营收中相应占比为76%、79.1%和86.6%。而同时期内，心血管的毛利率分别为64.4%、64.5%和63.1%，略有下降。
在过去的一个年度，康德莱医械另一业务医疗标准件的销售收益为2058.9万元，相较2017年减少跌了265万元。该业务在营收中占比也在逐年下滑，由2016年的17.6%下降为2018年10.1%。把这与心血管在营收中的占比联系起来看，康德莱医械对心血管业务严重依赖。
从细分产品来看，球囊扩张压力泵是其销量最大的产品类别，售价也最高。近3年来，出售的数量分别为27.6万件、36万件和55.8万件，复合年增长率为42.19%。此外，康德莱医械导管鞘套装、指引导丝、动脉压迫止血带、Y型连接器套装的销量也都呈现不同程度的上升。但在2018年，康德莱医械也发生了退货事件，额度达60万元，占比总销售额0.3%。
康德莱医械主要采用向分销商、医疗器械制造商及其客户的销售模式。2016年-2018年，向分销商销售所产生的收益5309万元、6469万元和1.07亿元，年复合增长率为42.15%，而后一销售方式的这一数值为33.99%，显然慢于前者。
这点从两者在营收中的占比也可以看出来，前者已由2016年的49.9%升至2018年的52.8%，后者则由之前的50.1%降至47.2%。此外，向分销商销售的毛利率普遍远高于向医疗器械制造商及其他客户销售。近3年来，前者的数值大约均在65%以上，而后者只是稍稍超过45%。
2016年、2017年及2018年，康德莱医械在海外的销售额分别为3856.1万元、5422.6万元和6910万元，在营收中占比为36.2%、39.4%及34%。尽管全球业务承受重大外币交易风险，康德莱医械还是在招股书中表示将大力发展国际业务，拓展现有国际市场及进军新的重要国际市场。
据其招股书数据，按国家药监局已登记PCI支援器械的销售收益计，康德莱医械在2018年实现销售收益9300万元，在国内的市场份额中占比约为3.1%，名列国内品牌第一。而生产PCI支援器械所用主要原材料为聚碳酸酯（PC）及丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物（ABS），近年来，由于产能不足及全球市场的需求超过供应，这两种原材料的价格都在上涨。其中，PC的均价已由2016年的16020元/吨增至22930元/吨，ABS由10630元/吨增至13820元/吨。
此外，根据2017年5月第二次修订后的《医疗器械监督管理条例》，国家药监局根据产品风险将医疗器械分类为第一类、第二类及第三类。康德莱医械产品属于第二类和第三类，是具有中度风险和较高风险的那类，处于应当严格控制管理和必须采取特别措施严格控制的行当。（来源：智通财经网） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 康德莱 |
