值得关注的是，为图吧回购股份提供9675万美元资金的是中国台湾联发科技股份有限公司的子公司，联发科在四维图新前次对杰发科技的重大资产重组中与四维图新共同签署了战略合作协议，约定了双方将共同致力于汽车电子领域的合作，为全球汽车行业的客户提供包括芯片和软件服务的整合系统解决方案；四维图新也借该重组募集资金2.2亿元，用于建设趣驾Welink项目。四维图新表示，图吧集团的车联网业务和四维图新、杰发科技形成紧密的软硬件融合方案，是公司未来车联网业务非常重要的延伸方向。
时至2018年9月，四维图新宣布为图吧引进四个投资者，分别是ImageCyber Investmet （HK） Limited、Top Grove Limited、蔚来资本以及Advantech CapitalInvestmemt IV Limited。增资后，四维图新对图吧的持股比例由60.33%降为46.93%，仍为图吧的第一大股东。然而，四维图新在公告中表示，图吧集团将不再纳入公司合并范围；本次交易的图吧集团投前估值20亿元，较2017年12月31日该公司的净资产1.27亿元增值14.75倍；交割完成后会一次性增加公司合并报表投资收益10亿元。
这一变动引发深交所的问询，四维图新回复称，在图吧董事会七名董事中公司有权提名三名董事，无法控制图吧股东会与董事会作出决策，不符合合并报表准则中投资方拥有对被投资方权力的要求，但对图吧有重大影响，根据相关会计准则，公司后续对图吧的长期股权投资采用权益法核算。
那么，图吧集团20亿元的估值是否合理呢？公司以多数股权投资信息不公开、可查信息的可比案例较少为由做了回复。
不可否认的是，图吧自2013年至2018年从未实现盈利，2015年至2017年其净利润依次为-3763万元、-8749万元和-1.70亿元。图吧集团估值如何膨胀到2018年14.75倍增值率的呢？
2018年年报显示，四维图新处置子公司于本期收到的现金或现金等价物为零，Welink趣驾互联项目产品6217万元开发支出因合并范围变动亦全部清零，持有图吧剩余股权的公允价值高于其自原购买日起计算的净资产份额及商誉之间的差额10.76亿元更像是账面利润。
对此，上述负责人表示，重磅玩家的参与正是对图吧产品优势与资源优势转化成规模优势与业绩表现的潜力的认可，且新投资人在产业链中的协同整合和数据生态更为重要。
不断增加的盖楼支出
2014年6月，四维图新原控股股东中国四维测绘技术有限公司将所持公司总股本的11.28%股份转让给深圳市腾讯产业投资基金有限公司，自此公司无实际控制人和控股股东。此后公司的管理层变动愈发频繁，三位董事、两位监事、一位总经理、一位董秘、四位副总经理和一位财务总监相继辞职。2014年6月至今，公司众高管累计减持套现4.97亿元。
2014年至2016年，公司的业绩没有明显起色，最大的变化是推进了北京中关村 永丰高新技术产业基地建设项目（下称“永丰项目”）。管理层为了盖楼煞费苦心，2013年7月，公司决定变更募投项目部分内容的实施方式和实施进度，将原拟用于在北京海淀中关村科技园区内购买办公楼的1.17亿元募集资金使用方式变更为自主建设，即用于永丰项目基地综合大楼建设，并拟使用超募资金不超过4.15亿元在永丰项目基地购买建设用地，并建设公司研发、生产及办公综合大楼。
2017年4月，公司追加投资2.12亿元，2019年4月再次追加投资，由永丰项目原计划总投资不超过7.43亿元变更为不超过12.03亿元。
永丰项目的房屋建筑在2017年建成转入固定资产，该年度无形资产中的土地使用权期初为零，当期购置2.46亿元，2017年年报披露，公司正在为永丰基地综合办公大楼办理协议出让供地手续；2018年年报显示，公司无形资产中的土地使用权增加了4.40亿元。公司是否需要对先盖楼后买地的做法以及4.40亿元的土地使用权作出解释？
来源：证券市场周刊
共2 上一页 [1] [2] 第1页 第2页
搜索更多: 四维图新
