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借估值与公允价值变动抬高投资收益，成为公司保持盈利的关键。
2019年一季度，四维图新（002405.SZ）的扣非净利润为3522万元，同比下滑37.07%；经营活动产生的现金流量净额由上年同期的2.29亿元下降至600万元，这不是一个积极的信号。
2018年，公司的净利润为4.79亿元，扣非净利润巨亏，仅为-10.57亿元；2017年，公司的扣非净利润为2.2亿元，自2017年3月2日完成收购合肥杰发科技有限公司（下称“杰发科技”）至期末，杰发科技的净利润为1.88亿元，也就是说公司2017年原有业务的扣非净利润仅为2000万元左右，与2016年的1.45亿元相比下跌。
导航与车联网是四维图新的主要业务，2017年，公司通过收购杰发科技进入车载芯片产业。
然而，杰发科技连续两年业绩未达标，2017年，公司并未对其计提商誉减值准备。2018年，公司的资产减值损失达9.46亿元，依靠投资净收益17.11亿元扭转了亏损的局面，其中包括处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益6.16亿元、持有图吧剩余股权的公允价值高于其自原购买日起计算的净资产份额及商誉之间的差额10.76亿元。
杰发科技减值玄机
杰发科技的前身是联发科的汽车电子事业部，主要从事汽车电子芯片的研发、设计，主要产品为车载信息娱乐系统芯片及解决方案。根据2017年的收购方案，杰发科技100%股权的作价为38.75亿元，其中四维图新以新发行股份支付3.31亿元、以现金支付35.45亿元；现金分四期支付，第四期现金对价按照杰发科技2016年至2018年，三年累计实现净利润相对于预测净利润的比例调整后再支付，调增或调减范围最高不超过6.46亿元。
原股东承诺，杰发科技2016年、2017年和2018年度预测净利润分别为1.87亿元、2.28亿元和3.03亿元，实际实现的净利润依次为1.96亿元、2.08亿元以及1.99亿元，完成率分别为105.15%、91.31%、65.72%，三年累计实现净利润为6.03亿元，完成率84.11%。
2018年，四维图新对杰发科技30.43亿元的商誉计提了8.86亿元的减值准备。
评估报告预计，2017年，杰发科技的营业收入达到6.12亿元，而实际为5.17亿元。报告还预计，2017年，该公司在国内率先推出具完全自主知识产权的胎压监测系统TPMS芯片，微控制器MCU计划在2017年9月开始量产销售，而实际上MCU芯片于2018年完成量产，TPMS芯片计划于2019年实现量产，均较评估报告的预测推延了较长时间。
2017年，四维图新在评估预测失准的情况下未对杰发科技的商誉计提减值准备。
对此，四维图新相关负责人表示，杰发科技车机销量显著下滑是2018年下半年才出现的情况，故2017年没有进行商誉减值。
投资图吧迷雾
2015年4月，四维图新发布公告称，公司拟使用自有资金2.96亿元对北京图为先科技有限公司（下称“图为先”）进行投资，投资完成后四维图新将获得图为先51%的股权。
上述款项中9594万元将专门用于图为先购买四维图新所持有的上海趣驾信息科技有限公司（下称“上海趣驾”）、和骊安（中国）汽车信息系统有限公司（下称“和骊安”）及北京腾瑞万里科技有限公司（下称“北京腾瑞”）的全部股权，投资后和骊安、北京腾瑞和上海趣驾变更成为图为先的控股子公司；其余款项将用于图为先在车联网综合服务领域的业务经营。四维图新的全资子公司四维图新（香港）有限公司（下称“香港四维”）以2.25万美元认购Mapbar Technology Limited（下称“图吧”）新发行的4494万股普通股股份，认购完成后，香港四维所持图吧股份占图吧已发行股份总额的51%。图吧以VIE协议控制图为先，本次投资所涉及的标的方一并简称为“图吧集团”。
此次投资前，图吧的估值约为2.84亿元，较2014年12月31日该公司的净资产3622万元增值较多。
四维图新表示，投资完成后，公司将以图吧集团为主形成独立的车联网事业群，统一制定战略规划，确定产品和技术开发路线。
2017年4月，四维图新以1.09亿元购买四位自然人所持有的图为先49%股权，股权购买完成后以4938万元对图为先增资，交易完成后图为先成为四维图新的全资子公司。另一方面，图吧以9675万美元回购原财务投资人及创始人股东的股份，其余股东所持股份相应增加，香港四维对图吧持股比例上升至60.33%。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 四维图新 |
