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2018年，公司在中国银行间市场先后发行中期票据、永续中期票据、定向债务融资工具及超短期融资债券合计募资79亿元；在上交所平台完成购房尾款资产支持证券、公开及非公开债券募资55.53亿元，同时，在境外发行美元债券募资13亿美元。
最近几年的大规模扩张，公司的负债总额快速增长。2015年至2018年，负债合计从539.31亿元增至2793.62亿元，资产负债率从79.54%增至84.57%。同期，公司的融资平均成本分别为7.26%、5.49%、5.32%和6.47%。
商业持续增长存在不确定性
2019年4月16日，新城控股发布《关于2018年年度报告事后审核问询函的回复公告》。针对两周前上交所问询函关注的公司利润情况、关联方合作方交易内容、现金流及货币资金等五个方面，共计16个问题进行了回复。
新城控股回复函显示，投资性房地产公允价值变动对公司归母净利润的影响的确较大。
据了解，2018年度，公司的投资性房地产公允价值变动收益为28.09亿元，其中年初已完工项目产生的收益为6.85亿，年度内新完工项目产生的收益为14.64亿元，年末在建项目产生的收益为6.6亿元。
值得注意的是，公司2018年度投资性房地产公允价值变动收益占归母净利润的比例高达26.78%，而公司投资性房地产余额为407.58亿元，仅占总资产的12.34%。
对此新城控股称，这主要是由于公司2018年度在建及新开业的吾悦广场投入较多、规模较大、数量较多所致。
据公开资料，公司现持有的投资性房地产主要为在重资产模式下运营的吾悦广场。截至2018年12月31日，公司开业及储备的吾悦广场共计96座。由公司自主投资、开发、建设并运营的重资产模式运营的吾悦广场共计89座：24座位于二线城市，45座位于长三角地区的三、四线城市，20座位于其他地区的三、四线城市。
新城控股强调，“未来公司投资吾悦广场的规模及数量能否持续增长存在不确定性，且吾悦广场评估价值受各项评估参数影响，因此公司未来公允价值变动损益亦存在不确定性。”
“2020年租金100亿”曾被问询
无独有偶，2017年有关吾悦广场的盈利预测也被上交所问询。2017年10月26日，新城控股商业地产年会上，公司相关高管透露，“到2020年，实现吾悦广场开店100座、年租金达100亿”。该数据一度被认为是新城控股未来三年的战略目标。10天之后，新城控股发布公告，收到上海证券交易所问询函，原因是3年后实现100亿元租金与现实差距过大。
随后，新城控股进行重要风险提示，“2020年吾悦广场开店100个、实现年租金收益100亿”系公司副总裁根据个人信息作出的个人初步判断，属于其个人对公司商管业务的规划和愿景，未经过公司统一的可行性论证，亦无专业机构参与测算。
（来源：乐居财经 程越） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 新城控股 |
