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38亿元收购深圳云房后，国创高新交出的第二份年度成绩单或有虚假成分，市场质疑声一片。
年报数据显示，国创高新去年实现营业收入45.72亿元，同比劲增近八成，净利润（归属于上市公司股东净利润，下同）3.12亿元，同比暴增627.24%。
公司业绩飙升源于并表的深圳云房。长江商报记者发现，2017年，公司作价38亿元收购深圳云房全部股权，并向其增资1.7亿元。当年，深圳云房贡献0.95亿元净利润，使得公司当年净利润大增722.70%。
然而，在前两年顺利兑现业绩承诺后，去年是否真的兑现承诺值得怀疑。
在2018年年度报告中，国创高新披露深圳云房净利润存在两个不同数据，究竟是3.12亿元还是3.234亿元，让人一头雾水。
重组之时，交易对方承诺深圳云房2018年扣非净利润不低于3.225亿元，重组形成商誉高达32.20亿元。由此可见，去年，如果标的未兑现业绩承诺，将面临商誉减值，公司或陷入亏损境地。
其实，即便按3.234亿元净利润计算，业绩完成率为100.27%，刚刚踩线，今年能否兑现，存在变数。
4月29日，针对上述问题等，长江商报记者向国创高新发去采访函，截至发稿时止，未获得回复。
标的兑现承诺堪忧
在房地产中介我爱我家率先借壳昆百大跻身A股市场之际，以O2O模式为核心的房地产中介服务提供商深圳云房也谋求曲线上市。2017年，国创高新通过发行股份及支付现金方式作价38亿元完成对深圳云房100%股权收购，进而一头扎进房地产中介服务领域。收购之前，国创高新市值不过40亿元。
或为规避借壳交易，收购深圳云房之前，国创高新大股东国创高科以3.8亿元受让了标的10%股权，加上国创高科集团参与配套募资，交易完成之后，国创高科及其一致行动人合计持有公司39.94%股权，仍为控股股东，此次交易不构成借壳上市。
此次收购，国创高新给出超高溢价。彼时，深圳云房净资产仅为2.67亿元，按基础资产法评估值只有3.33亿元，但收购采用的是收益法评估，估值高达38亿元，增值率高达1326%。
值得一提的是，早在2015年，世联行也曾筹划收购深圳云房，15%股权作价4.2亿元。以此推算，标的估值为28亿元。不过，世联行主动放弃了。
高溢价收购，也给国创高新带来32.2亿元商誉。交易对方承诺，2016年至2019年，深圳云房扣非净利润分别不低于2.425亿元、2.575亿元、3.225亿元、3.65亿元。
暂且不论此次交易是否存在利益输送，收购之后，单纯从国创高新披露的标的经营数据来看，前两年，深圳云房很给力，均超额兑现业绩承诺。
2016年、2017年，深圳云房实现净利润27513.77万元、28302.98万元，扣非净利润为27094.77万元、27197.95万元，业绩完成率为111.73%、105.62%。不过，对比两年扣非净利润，2017年仅比2016年多103.18万元。
2018年，国创高新披露的深圳云房净利润存在两个版本。在其年度报告第26页，主要控参股公司分析项下，深圳云房净利润3.12亿元。而在第44页，承诺事项履行情况项下，净利润又变成了32337.8万元，二者相差1136.93万元。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 国创高新 |
