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中南建设重仓三四线城市的策略并未改变。
斑马消费不完全统计显示，从今年1月至4月下旬，公司陆续为旗下近80家项目公司提供融资担保，超过一半项目公司位于三四线城市。
新近出炉的2018年年报，公司的业绩较为抢眼，营业收入和净利润分别增长31.328%和219.09%。
但随着棚改政策调整和三四线城市楼市降温，未来公司的去化风险值得注意。
6成资源集中三四线城市
中南建设（000961.SZ）是一家以房地产、建筑施工及酒店为主业的公司，上市已经10年。
2018年，公司实现营业收入401.10亿元，归属于上市公司股东的净利润21.93亿元，同比分别增长31.28%和219.09%。
与此同时，公司拟向全体股份每10股派发现金红利1.20元（含税），合计派发4.45亿元。
在国内房地产行业，中南建设和碧桂园一样，对三四线城市市场颇为“偏爱”。2018年，公司新增项目111个，除新进入重庆、合肥、南宁等二线城市外，也有类似惠州、泉州和湘潭这样的三四线城市。
截至2018年末，公司共有项目303个，在建开发项目规划建筑面积为2807万平方米，未开工项目规划建筑面积为1518万平方米。
在未来可竣工的4325万平方米的项目资源中，一二线城市面积占比约39%，三四线城市面积占比约61%。
这意味着，在未来几年内，公司在三四线城市拥有的土地资源将转化为可销售房源。随着棚改政策调整和三四线城市楼市降温，“去化”压力或将集中呈现。
中南建设已意识到这个问题，2017年报披露，公司将区域布局战略调整为一二线城市为主，三四线城市为辅助，并制定了依托一二线城市，辐射三四线城市的战略。
然而，从项目分布来看，公司重仓三四线城的现状非但没有调整过来，反而仍在加强。
斑马消费不完全统计显示，从今年年初起，公司先后发布21次融资担保公告，合计为旗下近80家城市项目公司提供融资担保，其中超过一半城市项目公司位于三四线城市。在这些项目公司中，有不少是新注册的公司，或者尚处于亏损状态。
截至2018年末，公司实际担保总额占公司净资产比例为228.17%；公司资产负债率由2017年89.82%增至2018年末的91.69%；利息支出同比增长39.89%。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 中南建设 |
