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融信中国2018年终于完成千亿目标，但在千亿规模背后，企业仍面临负债高企、成本急速上涨等挑战
3月22日，融信中国（03301.HK）在香港召开业绩发布会，融信中国主席、执行董事兼行政总裁欧宗洪携执行董事曾飞燕、执行董事张立新两员大将向投资者交出了过去一年的成绩单。
从业绩报告来看，一方面融信中国2018年销售额突破千亿成功跨进千亿房企俱乐部，降负债率取得一定成效；另一方面该公司也面临着毛利率、净利润率偏低、成本急速上涨、负债高企的局面。
成本急速上涨
2018年融信中国实现销售额1218.84亿元，较去年增加约73.35%，完成千亿目标。此外，同期内，融信中国营收同比增加约13.27%至343.67亿元，核心纯利达25亿元，较去年增加约115.86%。此外，毛利润同比增加约60.50%至80.65亿元，净利润为34.72亿元。
与此同时，《投资者网》注意到2018年融信中国的销售成本、行政开支及财务费用均有不同程度的增加。其中，销售成本较2017年增加约3.89%至11.37亿元，行政开支增加约53.04%，财务成本增加20.72倍，且该三项费用在营业成本中的占比为11.46%，同比上升4.67%，与旭辉控股持平（11.46%），高于招商蛇口(8.1%)，阳光城（7.89%）。
对于三项费用的增加，同策研究院总监张宏伟表示，在去年融资困难的形势下，企业融资成本增加很正常。“去年下半年市场不太好，企业要加快销售的话会启动代理和中介，那么相关的费用也会提升”，张宏伟表示。
此外，上海中原地产分析师卢文熙认为，融资成本增加是整个行业的外部客观因素所致，当然如果企业融资能力够强，也能在这方面稍微有所降低。此外，卢文熙还指出，营销成本增加说明企业对营销是比较重视的，是有压力的。
成本上涨也导致融信的各项经营指标增速均在放缓。可作为对比的一组数据是，2017年融信中国收益为303.4亿元，较2016年的113.72亿增长了166.82%；同期内销售额为502.35亿, 同比上升103.88%；毛利达约人民币50.24亿元，较去年增加约118.30％。
可以发现，2018年融信中国的净利润率和毛利率并不高，分别为10.1%、23.47%。对于这样的数值业内有观点认为相对于1218亿的销售规模来说处于较低水平。与融信中国规模接近的中国金茂、雅居乐净利润率分别为19.4%、14.9%，两家房企毛利率分别为38%、43.9%，甚至于规模不足500亿的弘阳地产净利润率也达有14.3%，毛利率更是达到31.2%。
需要提及的是，2018年是融信的千亿之年，而融信中国完成千亿目标仅用了三年时间，是30家千亿房企中达成目标耗时最短的企业。公开数据显示，2015年融信还是一家百亿量级的房企，销售额仅有119.6亿元，2018年则达到1218.84亿元。
而融信能短时间内快速跨入千亿房企俱乐部，与其近几年来拿地扩土储离不开。年报显示，截至2018年末，融信中国覆盖全国39个城市，项目共154个，总土地储备面积约2542万平方米。当然，一个不可忽视的事实是，近几年来融信中国拿了不少地王项目和高价地，这或许会成为未来的掣肘，最为出名的是便是静安地王。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 融信 |
