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wind抓取的数据显示，2017年4月，步长制药出资1.85亿元收购了快方科技11.54%股权、北京普恩49%股权、新博医疗19.49%股权。去年6月，耗资4.56亿元入股朝阳银行获8.52%股权。此外，还发起对福建新武夷70%股权、九州龙跃51%股权、巴斯德（广州）92.5%股权等多起收购。
从目前来看，并购的效益并不明显。经营业绩数据显示，步长制药2016年上市以来，其扣非净利已经三连降。去年前三季度，其扣非净利润为9.63亿元，同比下降13.43%，下滑的势头不仅未止住，反而有扩大趋势。
赵涛财富缩水417亿
业绩下滑势头未止住、高溢价并购难预料，步长制药的股价沉入谷底。
2016年11月18日，头顶国内心脑血管中成药龙头光环的步长制药上市后曾受资金追捧，仅8个交易日，其股价登顶至155.41元，较55.88元发行价几乎翻了两倍。然而，登顶之后，股价跌入漫漫熊途，至昨日，收报25.09元。考虑到去年8月公司实施送转股因素，昨日收盘价已经跌破发行价，较登顶价也跌去了76.94%。
作为医药细分领域龙头，步长制药最高市值曾超千亿，达1059.59亿元，在医药行业排名也算靠前。然而，昨日，其市值只剩222.30亿元，缩水了837.30亿元，缩水幅度达79.02%。
步长制药控股股东为步长（香港）控股，实控人为赵涛，赵持有步长制药49.79%股权。公司市值蒸发超800亿元，赵涛的个人财富也随之缩水了416.84亿元。
截至目前，步长（香港）控股股权质押比为63.09%。如果股价继续下跌，控股股东将面临着平仓风险。
为了救“价”，步长制药曾宣布拟出资不超过20亿元回购股份。如今，时间已过4个月，距离最后期限仅剩2个月，公司仅回购4500万元股份。
备受质疑的是，步长制药声称回购股份是用公司自有资金，但从去年前三季度看，其货币资金余额为29.48亿元，短期债务18.15亿元。即便不考虑保持充裕的流动资金及受限资金，公司可动用的资金也仅为10亿元左右。显然，20亿元回购的承诺存在玩噱头之嫌。
值得一提的是，步长制药销售费用明显偏高，将削弱其盈利能力。2017年，其销售费用高达82.87亿元，占当期营业收入的59.77%，接近六成。销售费用中，市场及学术推广费高达70.17亿元，广告费为2.89亿元，两项合计占销售费用的88.16%。而当期，公司研发费用仅0.50亿元。前述两项费用合计是研发费用的146.12倍。
来源：长江商报 记者 沈右荣 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 步长制药 |
