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激进投资业绩承压 海南制药遭资本滑铁卢

  入主海南海药(000566.SZ)16年,擅长投资的刘悉承最近遭遇多事之秋,在上半年扣非净利润大幅下滑的情况下,亦为自己过往的投资行为买单。

  9月28日,海南海药公告称,因超比例持股未及时公告,其全资子公司海南海药投资有限公司(以下简称“海药投资”)及相关董事、高管收到证监会黑龙江监管局《行政处罚事先告知书》,被予以警告并罚款。

  时代周报记者调查发现,海南海药近年来持续进行投资并购,炒股、理财、投资PE和工程项目以及购买房产“一个不少”。但另一方面,今年上半年以来,刘悉承先是出售旗下万里股份(600847.SZ)的上市“壳资源”,而后又在对海南本地拟IPO药企—海口奇力制药股份有限公司(以下简称“奇力制药”)的收购中铩羽而归,被迫终止。

  “终止重组是经审慎研究,并与相关各方一致协商的结果。”海南海药书面回复时代周报记者时指出,该结果不会对公司生产经营造成不利影响,亦不会影响未来的发展战略。

  持股未及时报告被罚

  此次子公司因超比例持股遭证监会处罚起因于2017年海南海药的炒股行为。

  根据公告,经各自账户累计买入,2017年9月15日,海药投资、海药联营企业中国抗体制药有限公司(以下简称“中国抗体”)的子公司海南赛乐敏生物科技有限公司(以下简称“海南赛乐敏”)和深圳赛乐敏生物科技有限公司(以下简称“深圳赛乐敏”),3家企业成为一致行动人后,此时,共同持有人民同泰(600829.SH)已发行的股份达5.39%,应当在3日内履行报告、通知,并公告义务,但直至今年2月7日,才履行报告、通知,并公告义务。

  按照《证券法》第八十六条第一款规定,在2017年9月15日至2018年2月7日期限内,3家一致行动人不得再买卖人民同泰公司股票,但海药投资在上述限制期内,于2017年9月27日卖出人民同泰197.70万股,卖出金额2436.61万元。

  虽然持有人民同泰的股权遭证监会调查,但海南海药并未全部减持。当前,2018年半年报均已陆续披露完毕,包含上述持股平台在内,海南海药的系列子公司仍然持有人民同泰及金明精机(300281.SZ)、金陵药业(000919.SZ)等多家上市公司股票。

  据人民同泰公告,2018年9月12日、13日,海南赛乐敏通过集中竞价交易方式共减持公司股份26.08万股,约占公司总股本0.045%。减持后,海药投资、深圳赛乐敏、海南赛乐敏合计持有人民同泰4.9999%股份。

  时代周报记者梳理,截至2018年6月30日,在金明精机方面,海药投资持股4.20%,位列第四大股东;在金陵药业方面,海南海药控股子公司湖南廉桥药都医药有限公司(以下简称“廉桥药都”)持有其298.33万股,占比0.59%。据海南海药半年报,公司还持有东洋药业(0415)和上海复旦(01385.HK)的股权。

  实际上,早在2017年7月,海南海药就披露公告称,公司以不超过6亿元的自有资金进行证券投资,此举的目的是,为推进公司产业布局,提升公司竞争力,“在不影响公司及子公司正常经营及风险可控的前提下,在二级市场积极寻找战略性证券投资机会”。

  如今回过头来看,市场行情已发生骤变。据海南海药2018年半年报披露,报告期内的证券投资情况显示,持有的人民同泰、金明精机、金陵药业、东洋药业和上海复旦及其他的境内外股票,最初投资成本合计为6.78亿元,期末账面价值仅有3.46亿元,本期公允价值变动损益达-2.18亿元,计入权益的累计公允价值变动达-2.19亿元。

  对于此次炒股的公允价值变动给2018年上半年业绩带来哪些影响,是否侵蚀了公司净利润,海南海药并未对时代周报记者予以回应。

  投资规模持续扩大

  除炒股外,这几年海南海药在购买理财产品、房产以及参与PE投资等方面均有涉猎,同时公司在建项目规模较大,这些投资资金都非小数目。

  “近年来,该公司在项目建设、理财投资、股权投资方面存在持续资本性支出,投资现金流出量较大。”今年6月,海南海药在其发布的2017年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(以下简称:评级报告)中指出。

  评级报告指,跟踪期内,海南海药对外股权投资、理财产品投资规模仍大,且在建项目较多,“若相关投资回报无法达到预期,可能会对公司偿债和盈利能力产生负面影响”。

  2017年9月,海南海药临时股东大会审议,同意子公司海口市制药厂有限公司、海药大健康管理(北京)有限公司、廉桥药都使用部分闲置募集资金购买银行保本理财产品,额度分别不超过1.5亿元、14亿元、4.5亿元。

  2018年半年报显示,海南海药购买理财产品的金额达5.98亿元,上期发生额则为14亿元;理财产品赎回达6.04亿元,上期发生额为16.58亿元。

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