“主要是受医保控费和辅助用药监控等影响，我们对参芪扶正注射液还是很有信心的，但整体环境不好，产品都有生命周期。”杨亮告诉时代周报记者。
据丽珠集团对外披露，中药制剂当中最大的品种即为抗肿瘤中药注射剂参芪扶正注射液。对于如何应对参芪扶正注射液的销售压力，在上述9月6日的调研活动中，丽珠集团相关高层表示，公司将从“空白及低产的级别医院+基层市场+软袋产品”三个市场方向努力。
丽珠集团相关高层表示，目前参芪扶正注射液大部分销售收入来自三级医院，但是各医院之间的销售并不均衡，未来公司将继续拉升低产医院，抢抓空白医院。此外，在基层医院方面，公司将采取广泛覆盖、深入推广的方式。
另一方面，公司还推出参芪扶正注射液的软袋产品，并于今年8月上市销售，“有望开发自费市场，能在一定程度上补充增量，同时软袋品种较目前品种的毛利更高，争取在参芪扶正注射液的利润端作出贡献”。
这与国内许多中药注射剂“大户”的做法相似。步长制药（603858.SH）董事长赵涛曾在接受时代周报记者采访时表示，公司将推出软袋产品。
事实上，出于疗效、安全性等问题，中药注射剂长期备受争议。对此，据丽珠集团透露，公司会不断进行参芪扶正注射液在国内的上市后研究，验证其有效性及安全性。
不过，即使如此，依然有业内人士担忧参芪扶正注射液的未来。“今年应该会出现明显的大幅下滑。”杨亮告诉时代周报记者，“不过等后续参芪扶正注射液的销售稳定就好了，公司会争取院外市场、自费市场的开发，包括抓好生殖类等二三线的小品种的销售”。
布局生物药
在中药注射剂市场乏力之前，丽珠集团实际控制人朱保国就已将医药产业重心转移到更加热门的领域中。通过衔接诊断试剂、基因检测及单抗平台，目前已初步形成“丽珠试剂+丽珠单抗+丽珠基因”的精准医疗的产业链布局。
布局生物药，朱保国娴熟的资本运作手段派上了用场。据丽珠集团2018年半年报指，将珠海丽珠试剂股份有限公司旗下子公司珠海丽珠圣美医疗诊断技术有限公司（以下简称“丽珠圣美”）进行“剥离”，珠海市丽珠单抗生物技术有限公司（以下简称“丽珠单抗”）进行了重组及融资。
在“剥离”之前，丽珠圣美的股东为丽珠试剂（持股69%）和丽珠试剂董事李琳（持股31%）。丽珠圣美长期亏损，2017年和2018年第一季度，分别亏损1689.18万元、647.02万元。
今年6月11日，丽珠集团董事会同意将丽珠圣美的股权分别转让给丽珠集团（持股33.15%）、珠海正路企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“珠海正路”，持股10.00%）、珠海丽申企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“珠海丽申”，持股2.93%）、李琳（持股41.10%）、石剑峰（丽珠试剂董事、丽珠圣美总经理，持股7.79%）、林艳（丽珠试剂总经理，持股5.03%）。
丽珠集团称，此次交易，无须其他审批，“本次股权转让涉及的对价为9200万元，占公司最近一期经审计归属于母公司股东净资产（107.73亿元）的0.85%，根据相关规定，本次股权转让无须提交公司股东大会审议批准”。
时代周报记者注意到，此次丽珠集团直接持有丽珠圣美，进一步增加对这一核心研发平台的控制权，同时对丽珠圣美的管理层进行激励。
今年上半年，另一项重要融资发生在丽珠单抗身上，朱保国引入了重磅商业伙伴—阿里巴巴董事局主席马云。6月23日，丽珠集团旗下子公司Livzon Biologics Limited（持有丽珠单抗100%股权，以下简称“LBL”）完成A轮融资。其中，丽珠集团与马云控制的云锋基金分别出资9830万美元、5000万美元，认购其增发的2457万股普通股和1250万股A轮优先股。
本轮增资完成后，丽珠单抗的整体估值达到5.5亿美元，100%股权分别由丽珠集团（55.13%）、健康元（35.75%）以及云锋基金（9.12%）持有。
根据协议，此次丽珠单抗将赴境外上市，“股购完成后，LBL和丽珠集团应努力于2022年12月31日或之前，以不低于A轮协议规定交割完成后估值的发行前估值，于港交所、纽交所等公开发售LBL股权或其他股权”。
事实上，LBL财务状况堪忧，长期亏损，且已资不抵债。截止2018年3月31日，资产总额为4.03亿元、负债总额7.64亿元、净资产亏损3.61亿元，2018年1-3月无营收、净利润亏损3303.02万元。
事实上，丽珠单抗的核心产品距离上市还有一段较长距离。在最近的机构调研中，丽珠集团相关高层透露了目前丽珠单抗重点在研品种进展，其中注射用重组人绒促性素Ⅲ期临床试验正在进行中。
不过，多份研报分析认为，丽珠单抗存在研发不达预期的风险。
来源：时代周报 作者：吴绵强
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