“亏损王”福田汽车已经深陷进退两难境地。
作为北汽集团旗下重要一员，福田汽车的日子过得日益艰难。2011年以来，公司的营业收入大幅波动，净利润持续大幅下滑，虽然一直保持着好看的正数，但实际上公司一直靠吃补贴艰难度日，扣除非经常性损益，其在7年间5年亏损，年均亏损超6亿元。
今年上半年，福田汽车创造了“奇迹”，其在营业收入小幅下降的情况下，净利润大降9.86倍，巨亏9.01亿元，成为A股汽车板块当之无愧的“亏损王”。
长江商报记者采访发现，福田汽车盈利能力急剧下滑与其2011年来激进扩张密切相关。福田汽车曾发布“2020战略”，声称要用10年时间进入全球车企前十。于是乎，公司频频通过国内外建厂、收购等途径拓展产业版图。
据长江商报记者初步统计，2011年至今年6月30日，公司用于投资的资金累计高达422.34亿元，已经远超2011年公司281亿元总资产。
大举扩张之时，公司频频募资，其总负债由2011年的190.29亿元增长至今年6月底462.56亿元。
债务高涨导致财务费用急剧飙升，大幅吞噬利润。2016年，公司财务费用为—3846.08万元，2017年猛增至4.46亿元，而今年上半年达到4.42亿元，接近去年全年水平。
如今，公司资金入不敷出，面临较大的财务风险。
9月5日，针对长江商报记者发去的采访函，福田汽车方面表示将安排人回复，但截至本报截稿时止，仍未收到具体回复。
半年巨亏9亿成上市车企“亏损王”
频频领取政府补贴仍然未能掩盖住亏损的窘境，福田汽车的实际盈利能力彻底显露。
今年半年报显示，今年前6个月，公司实现营业收入216.63亿元，同比下降5.54%，净利润为亏损9.01亿元，同比下降986.19%，扣除非经常性损益后的净利润为—10.11亿元，同比下降72.83%。
纵览A股半年报业绩，福田汽车的净利润排名倒数第11位，前10位的为中兴通讯(18.090, -0.60, -3.21%)、宁波东力(3.000, -0.03, -0.99%)、中弘股份(1.000, 0.00, 0.00%)、乐视网(4.150, 0.00, 0.00%)等这些爆雷公司。而在汽车板块，福田汽车高居亏损榜榜首，比第二名一汽夏利多亏2.64亿元。
福田汽车巨亏并非源于汽车市场整体遇冷，而是自身销售业绩不佳。
2018年上半年，全国汽车累计销售1406.65万辆，同比增长5.57%。其中，商用车销售229.11万辆，同比增长10.58%。同期，福田汽车累计销售27.8万辆，同比下降8.05%，乘用车销量28093辆，较去年同期下降26.12%。此外，奥铃轻卡、时代微卡、大中型客车销量下滑幅度也较大。
在销售下滑的同时，公司获得的政府补贴及投资收益也在减少。
公告显示，去年上半年，福田汽车共获得11笔政府补助，合计为4574.37万元。而今年上半年，公司共获得24笔政府补助，总计为3673.71万元，同比下降约20%。
此外，去年上半年，福田汽车取得的投资收益为9.45亿元，而今年上半年只有3.31亿元，同比减少了6.14亿元。
其实，多年来，福田汽车经营业绩较为难看，靠政府补贴和投资收益度日。
2011年至今年上半年，福田汽车的非经常性损益分别为3.13亿元、21.62亿元、5.43亿元、10.32亿元、10.79亿元、9.44亿元、9.42亿元、1.11亿元，合计为71.26亿元，同期，公司的净利润为39.29亿元，扣除经常性损益，7年半间，公司合计亏损31.94亿元。
由此可见，2011年来，公司之所以能够保持净利润为正数，全部靠非经常性损益来支撑。唯独在今年上半年非经常性损益大滑坡，公司的真实盈利状况才被暴露。
总资产6年增长361.5
福田汽车盈利能力不堪入目与其多年来激进扩张密切相关。
福田汽车起家于山东农用车，历经大举扩张让其得以实现华丽转身，成为销量规模最大的国内商用车企业。因此，福田汽车不仅赢得与国际巨头戴姆勒奔驰在重卡领域的合资，也成为北汽集团的重要支柱。
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