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估值仍偏贵？
看到华大基因今年上半年的业绩情况，多位投资者表达出“不满意”的情绪，这在他们看来，目前的业绩与估值不匹配，即便是今年上半年股价已腰斩，但是估值仍偏贵。
去年7月14日登陆创业板的华大基因，曾被誉为“生物界腾讯”，以连拉19个涨停板的记录惊艳市场，之后涨势加码，上市满4个月时，股价攀至顶峰261.39元/股（前复权，下同），相较发行价上涨逾18倍，市值突破1000亿元。
然而，缠绕在华大基因身上的质疑声也从未断过，并在今年年中愈演愈烈。攀顶之后的华大基因走向下坡路，今年以来跌幅为64.29%，由200元股跌至70元左右，市值已缩水不到300亿元，缩水7成。
最近的这两个月于华大基因而言，可谓是一波未平一波又起。先是6月中旬，华大基因被曾经的合作伙伴举报“套骗土地资源”、“首席科学家为高中生”；一个月后，一篇名为《华大癌变》的文章引发公众广泛关注并讨论，质疑以华大基因为代表的无创产前基因检测的准确性，导致出现多起产妇生出“无创低危”唐氏儿及其他基因缺陷儿；负面未消的同时，关于2亿股解禁的消息又成为市场恐慌的一大因素。
如今负面风波暂时消停、股价又经过腰斩，看多者声音又起。
8月上旬，中信证券医药行业分析师也发布“唱多”研报称，华大基因股价自去年高点下调较多，投资者的主要困扰是公司的业绩增长平缓、主营NIPT的市场空间有限，而公司肿瘤产品的报批慢于燃石、世和、艾德等竞争对手，“但我们认为，一、最近一年华大智造自产的测序仪已逐渐趋于成熟，这种完全的国产化意义重大、被美企卡脖子是过去多年新业务开拓较慢的关键原因；二、公司2018年研发投入增长预计接近翻倍，主要系公司加速了肿瘤类产品的报批；三、‘生’、‘死’、‘染’每个板块的市场规模均在百亿~千亿规模，具有爆发式增长的可能，长期成长空间巨大” 。
中信证券预测，公司2018年较可比公司可达估值100%的溢价、约92倍的PE，对应市值403亿、目标价100.77元。
不过，这样的目标最终能兑现吗？面对华大基因当前的业绩，有不少投资人士对记者表示，目前华大基因的市盈率在70倍左右，估值依然偏高。
一位私募投资总监认为，如果估值跌到40倍~50倍左右相对合理。还有基金经理称，华大基因合理的估值水平应该在30倍~40倍左右。
业内对华大基因的期待，主要在于华大集团是否有资产注入预期，比如将基因测序最核心资产测序仪注入到上市公司。华大控股于2013年完成并购美国基因测序公司Complete Genomics（下称“CG公司”）。
第一财经记者此前获悉，CG公司的测试仪的研发和生产不在上市公司体系，有关测序仪开发和生产的业务已经注入到深圳华大智造科技有限公司（下称“华大智造”）。而就在今年7月份，有媒体报道称，华大智造计划于2019年赴港上市。
对此，上述负责人士8月27日晚间回应第一财经记者称，“华大智造属于集团业务，不在上市公司内”。（来源：一财网） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 华大基因 |
