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历经两年资本腾挪完成向国际教育转型的凯文教育（002659.SZ）正面临如何扭亏为盈的严峻考验。
长江商报记者发现，两年间，通过渐进式增资等，凯文教育巧妙完成了一场未触及“借壳上市”监管条件的曲线借壳，八大处控股集团取代江苏环宇投资成为公司控股股东。
然而，精妙的资本术目前来看并未给公司带来经济效益。今年一季度，公司亏损3000万元，预计上半年亏损区间为4500万元至5500万元。而在2017年，公司虽然实现净利润0.23亿元，但剔除出售桥梁资产中泰公司所得1.44亿元，以及其他非经常性损益，实际亏损8200万元。
值得一提的是，公司曾公开承诺未来12个月内不存在置出原有资产和业务安排。然而，仅过4个月，公司“言而无信”地将原有桥梁资产出售。
长江商报记者注意到，为进行国际教育业务布局，包括定增募资17.5亿元及出售桥梁资产1.44亿元，凯文教育已经投入了28亿元。目前，公司正在推进收购美国瑞德大学资产，交易价格为4000万美元（约人民币2.7亿元），而公司账面现金不足9000万元。
上周，针对上述问题，长江商报记者向凯文教育发去了采访函，并多次致电，未获得回复。
为扭亏背弃诺言置出原有资产
实现曲线借壳一年，凯文教育的经营业绩呈加速下滑之势。
今年一季报显示，公司实现的营收和净利双双大幅下降。而上半年预告则显示，公司净利润变动区间为亏损4500万元至5500万元。
其实，凯文教育去年的业绩也不理想。根据年报，2017年，公司实现营业收入6.20亿元，同比增长91.58%，净利润0.23亿元，而2016年为亏损0.96亿元，2017年成功实现扭亏为盈，净利润同比增长124.2%。不过，虽然实现扭亏为盈，但各项财务指标并不太好看，扣非净利为亏损0.82亿元，销售毛利率4.38%，净利率3.16%，加权净资产收益率位1.03%。
凯文教育前身是中泰桥梁，今年初实施更名。去年8月，公司挂牌出售了中泰公司。此前，公司曾一再宣称实行“高端教育+桥梁 ”双主业格局。去年4月，公司曾在回复交易所问询时明确表示，未来12个月内，不存在置出原有资产和业务安排。谁料想，不到半年，公司就背弃了承诺。
毫无疑问，凯文教育是有苦衷的。2016年公司亏损，如果2017年继续亏损，则难逃被ST噩运。这对于一家刚实现曲线借壳、完成更名的公司而言，其不利影响不言而喻。
精妙运作两年实现“曲线”借壳
凯文教育曲线借壳背后是一场精彩的资本腾挪大戏。
2012年3月9日，中泰桥梁成功上市。然而上市首年，营收从9.14亿元滑落至7.60亿元，净利从0.72亿元跌至0.45亿元，降幅达43.77%。
2013年，业绩加速下滑，营收下降12.49%，净利剧降239.98%，亏损0.63亿。2014年，勉强扭亏为盈后，2015年开始筹划向国际教育转型。
与多数公司通过兼并重组等途径转型不同，凯文教育的路径更为曲折。
公开资料显示，2015年7月，公司设立全资子公司文华学信，3个月后，增资文凯兴，从而获得100%股权，后者就是朝阳凯文学校。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 凯文教育 |
