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疑惑关联交易资金鸿沟难填
智能投资不足难敌第一阵营
在当下国家利好政策频出和众资本助力下，面对国内停车位的巨大缺口，未来智能停车行业每年将以25%以上的增速发展。但西子智能停车关联“让利”巨大，倘屋漏又逢连夜雨，公司未来恐临巨额资金困境。同时，公司智能机器人产业研发项目不足，挺行业第一梯队唯有望洋兴叹。
令人的疑惑是，关联方对公司有明显“让利”嫌疑，遍布公司整个业务链。
招股书显示，2014年、2015年、2016年，2017年1-9月，西子停车经常性关联采购金额为 11,043.88万元、7,625.51万元、6,805.64万元、3,748.57万元；关联采购占营业成本的比例分别为24.91%、19.10%、15.82%和 9.57%。
同期公司对关联方的应付账款分别为3678.9万元、3692.55万元、2864.87万元、1853.40万元。也就是说，该公司从关联方的“赊账”比例分别达33%、48%、42%、49%。诸多关联公司的“厚爱”和“让利”使西子停车受益匪浅，但未来公司若逐渐减控关联交易将临巨资的深渊。
雪球日前发布《立体车库行业研究分析报告》显示，我国汽车保有量逾2亿辆，估计停车位缺口超5000万个；另据中国重机协会停车设备委员会数据显示，2016年全国机械式停车设备制造许可企业数已超500家。
西子停车也表示，未来公司将在智能泊车机器人、垂直升降循环智能车库和智能楼宇入户泊车系统等方面强化研发，挺进智能停车行业第一梯队。招股书显示，此次募集资金的投资项目中，西子智能停车拟投资1.65亿用于省级高新技术企业研究开发中心智能停车扩建项目。
而西子停车近年来研发投入很平常，并未随着公司业绩增长而逐年提升。2014年-2017年三季度，公司研发费用分别为3261.16万元、3994.96万元、3441.82万元、2475.73万元，占主营业务收入比分别为4.87%、6.25%、4.87%、4.22%。
据了解，目前由 “ETCP”、“停简单”及“辉通科技”三家企业组成的智能停车第一阵营初建，其他竞争者已难以匹敌。
业内人士认为，在严酷竞争背景下，西子停车面临成本升高、负债率高企、自身资金周转困难、研发费用低等情况，如何杀出重围保持盈利不容乐观。另若此次未能成功上市，再想成为第一梯队的黑马，恐就只剩一厢情愿了。
来源：《壹财信》鼎铠 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 西子停车 |
