群狼环伺之际,坚持直营的顺丰控股(002352.SZ,下称“顺丰”),开始以加盟制杀入零担快运市场。
5月12日,顺心捷达(下称“顺心”)在广州召开“品牌发布会暨合伙人招募大会”在广州举行。顺心是由顺丰与新邦物流合作的一家以加盟制为主的零担快运机构。
所谓零担快运,一般物品的运输重量介于一整车到30kg之间,而快递一般是运送30kg以下的物品。顺丰之所以切入零担快运,与其自身的经营焦虑关系莫大。
国家邮政局数据显示,快递行业市场增速和行业毛利率已经撞上天花板。在这片红海之中,韵达、百世等竞争对手“如狼似虎”,2017年分别以45.6%和71.4%的业务量增速,抢占市场份额。顺丰却表现不佳,2017年18.3%的业务量增速不仅低于行业均速,市场份额又下降0.5个百分点。投资者正在用脚投票,最近一年多来,顺丰的总市值蒸发900多亿元。
通过购置飞行航材、投资机场等手段,顺丰正在深挖自己在时效快速方面的护城河,同时切入零担快运等新的业务板块。
而在数十万亿元的中国物流市场中,零担快运的市场规模1.1万亿元,两倍于快递行业。在增速乏力的情况下,顺丰面对这块诱人的蛋糕,终于放下了直营的架子。
顺丰的野心不止于此。它还希望在保持快递龙头地位同时,切入快运、冷运、医药、国际、同城、仓储等一系列综合物流领域,摆脱通达系的围追堵截,成长为一家诸如联邦快递、UPS物流这种巨头级的综合物流运营商。
不过,这是一个陌生的战场,顺丰的新对手或许是京东物流、富士康这类跨界企业。
终于放下直营的架子
顺丰与新邦的绯闻由来已久。
早在2018年年初,外界有爆料称,顺丰将投资17亿元,收购新邦71%的股份,成立一家新的快运公司顺心。对此,顺丰官方并未回应腾讯《棱镜》的置评请求。
3月14日,广州工商部门信息显示,顺心正式注册。顺丰泰森(顺丰控股旗下全资子公司)间接持有顺心32.35%的股权,上海尚广投资有限公司和万安华创企业管理咨询中心(有限合伙)分别持有37.23%和30.43%的股权。
顺心第一大股东上海尚广投资,系新邦物流的关联公司。简言之,顺心是在新邦旧有网络上搭建起的新公司。牵手新邦之前,顺丰已经在分食快运这块年产值1.1万亿元的蛋糕。
2015年,这家快递龙头正式入局,2017年快运产品不含税营业收入净额达44.02亿元,同比增长79.93%,排名行业第三。
顺丰年报并未披露这块业务的利润状况。“不过,它的快运产品运营效率不高,一直处于薄利状态。”长期关注顺丰的运联传媒研究中心总监李忠心对腾讯《棱镜》表示。
与顺丰快运业务的薄利相比。德邦仅在2018年一季度即实现47亿元的营业收入,超出顺丰全年收入3亿元;净利润9.9亿元,同比增长185%。德邦是一直采取直营模式,相当于快运行业中的“顺丰”。2017年报告期内在全国布局网点1万多个,基本实现对全国省、地、区城市的全覆盖,其中乡镇覆盖率达到81%。
“顺丰的快运业务长期与快递并网运行,而快递需要多次中转,真正的快运则中转环节极少,这种运输网络的不匹配,决定着顺丰的快运业务一方面并不经济,一方面又难进一步扩张。”李忠心表示,如想继续在这一市场寻求规模突破,再造一张全国性的快运网络,需要投入上百亿元的资金。在这种情况下,顺丰索性直接投资新邦,改造并升级后者现有的快运网络。
顺丰耗资1亿,开建宁波最大快递中转站
新邦创始人石浩文原系德邦创业元老之一,2003年带领德邦一批骨干另立山头,创办新邦。不过,新邦此后未能壮大,长期只是活跃在珠三角等区域市场,营业收入常年停滞在10亿元左右。
“眼看着德邦一步步壮大,新邦的收入现在只有对方的1/13,全国网点只有对方的1/10,难免心有不甘。从这个角度来看,它需要顺丰的资金和品牌。”一位熟悉新邦与德邦恩怨的业内人士对腾讯《棱镜》透露。
而今,得到顺丰加持,由新邦升级而来的顺心雄心勃勃。顺心加盟中心总经理谢光明对外宣布,计划用时两年,新建分拨中心120个、新开通省际直达线路1058个,到2020年实现12000家网点规模,使服务网络纵深覆盖全国。
“这种野心需要百亿级的支持,顺丰至少要拿出30多亿元。”一位接近顺丰的人士告诉腾讯《棱镜》,相对顺丰耗资百亿元再造一张快运网,投资顺心是经济的,而加盟制,无疑是在快运市场“攻城略地”的最快方式。
不过,按照顺心两年通达全国的目标,还需要货量支持,而且必然要通过价格换市场,那么顺心就将在低价运力市场与安能、百世竞争,后者都是通过加盟制在快运市场快速抢占市场份额。
运联研究院发布的2018年《中国零担快运30强排行榜》显示,德邦2017年快运业务实现收入130亿元,约等于排名后三位的安能、顺丰和百世的营业收入之和,排名第18位的新邦仅录得9.2亿元。
“顺心的加盟制决定了,它希望在网点和营收规模上对标德邦,但德邦的快运收入主要来源于高端市场。因此,顺心的对手应该是安能和百世这些同样依靠加盟制、低价走量崛起的公司。”上述资深快运行业人士分析,诸如百世,已经在去年搭建起全国快运网络,“顺心尚处于搭建网络的投入阶段,而且还将在货源和价格上,面临对手的直接挤压。”
多位券商分析师对腾讯《棱镜》表示,顺心未来两年带给顺丰的,无疑是大量投资消耗,而且还可能承受加盟制低价服务衍生的潜在品牌伤害。即便如此,顺丰依旧需要这张快运网络带来的想象空间。
“顺心暂时不会并入顺丰的上市公司报表。等到业务成熟,不排除并表可能性,支撑起顺丰的估值。”上述券商分析师还认为,顺丰的估值已经撞上天花板。
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