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尽管利安达所在审计报告中给坚瑞沃能留了点面子，没有披露其全部被冻结的资金额，但财报研究院却从该公司的一季报财务数据中找到了一些蛛丝马迹。
财报研究院注意到，资产负债表显示，坚瑞沃能截至一季度末的货币资金余额虽然达到了17.49亿元，但其现金流量表却显示，其同期的现金及现金等价余额却只有2.36亿元，这意味着，坚瑞沃能可能有超过15亿元的巨额资金处于被冻结或其它受限状态。
那么，发生了信用违约的坚瑞沃能到底存在多大的流动性缺口呢？
截至一季度末，坚瑞沃能的流动资产总额为218.71亿元，扣除掉54.54亿元的存货资产和14.74亿元的预付款项之后，其速动资产只有149.43亿元，而同期坚瑞沃能的流动负债总额却高达223.47亿元。这意味着，按速动口径计算，坚瑞沃能在接下来一年内将面临着超过74亿元的巨额偿债缺口。
74亿元的偿债缺口对于坚瑞沃能意味着什么呢？
这一缺口，很可能比坚瑞沃能2018年全年的营收总额还要高出不少，因为一季度该公司的营收还只有11.17亿元。
那坚瑞沃能通过外部融资解决偿债缺口的可能性有多大呢？
从目前的情况来看，主业持续巨额亏损，资产负债高达近九成，这样的坚瑞沃能似乎没有多大可能通过银行贷款或发债来募集资金，通过增发新股募集资金也不大可能获得证监会的支持。
也就是说，如果没有外部非常规渠道的紧急大额输血，仅仅依靠自身的努力，坚瑞沃能几乎没有多大可能如期兑付其到期债务及应付款项，发生更大规模的信用违约可能也只是时间早晚问题。
疑刷三季报业绩掩护减持
坚瑞沃能的巨额亏损和偿债缺口真的只是在四季度突然发生的吗？
显然不是，按照坚瑞沃能的说法，导致巨亏的那笔巨额商誉计提的原因，是因为在宏观经济和政策环境下，沃特玛的经营低于预期，但问题是：如果沃特玛经营低于预期，早在去年三季度时，坚瑞沃能就应该能够及时发现问题，为什么在编制三季报时坚瑞沃能不将这一问题考虑进去或对投资者及时作出预警？
在这个疑问之下，财报研究院惊人地发现，就在坚瑞沃能三季报发布的前后，当时的坚瑞沃能实际控制人郭鸿宝正在大幅减持公司股票。
公开资料显示，2017年9月27日，郭鸿宝以10.21元每股的价格，高位精准地主动减持了坚瑞沃能198万股，套现2021万元；11月8日，也就是三季报发布后不久，郭鸿宝再度高位主动减持了1302万股，减值均价9.36元，套现1.22亿元——直到此时，公开市场的投资者，看到的仍是那纸前三季度利润暴增近8倍的坚瑞沃能三季报，而对公司即将发生的巨额亏损毫无觉察。等到坚瑞沃能宣布巨额亏损事实后，该股连续暴跌，一路探至3.77元的低位，远低于郭鸿宝减持出逃时的价格。
也就是说，如果坚瑞沃能早在三季报时就说了实话，势必会对当时的股价形成毁灭性的打击，从而打乱郭鸿宝高位减持的节奏。有分析人士认为，从这个角度来讲，郭鸿宝极可能存在操纵式减持的嫌疑，其可能利用对坚瑞沃能的控制权故意掩盖重大利空消息，对外释放烟雾弹，以掩护自己高位出逃。
来源：财报研究院 出处：新浪证券综合 共2页 上一页 [1] [2] 并购“地雷”引爆 荣之联、坚瑞沃能盈利下滑 沃特玛“爆雷” 坚瑞沃能巨亏逾36亿 坚瑞沃能激进扩张遭政策生变 资金链断裂危机发酵 坚瑞沃能自爆20亿债务违约 整体债务达221亿 坚瑞沃能遭刷业绩骗补贴质疑 回应称不存在反向定制 搜索更多: 坚瑞沃能 |
