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此外，江苏银行虽已叩开A股大门，但其IPO难言圆满，其IPO发行规模在自砍大半后，江苏银行IPO发行在申购环节也被延期。江苏银行此次公开发行的新股股数不超过11.54亿股，相比此前拟发行股数不超过25.98亿股，规模减少了一大半。江苏银行也因市盈率高于同行业上市公司二级市场平均市盈率，存在估值水平向行业平均市盈率回归、股价下跌给一级市场投资者带来损失的风险，申购日曾被延期三周。
收入结构单一
上市转型存隐忧
除去市盈率过高、不良率高企等，江苏银行的贷款投放存在地区集中度高、行业集中度高以及对公业务依赖度高的“三高”问题。
招股书显示，截至去年底，江苏银行超过83%的贷款和垫款主要投放在江苏地区，省外的不足17%。其中，江苏地区的贷款主要分布在无锡、苏州、南京和南通，占比依次是16.41%、11.49%、10.18%和8.67%。
从行业分布看，主要投向为批发零售业和制造业，前者占21.11%，后者为21.03%。具体到行业贷款风险来看，江苏银行涉及钢贸、光伏和航运等行业的不良贷款率极高。截至去年底，钢贸行业不良率超过13%，航运行业超过18%，而全口径房地产贷款则只有0.33%。
与其他城商行相比，江苏银行的收入结构较为单一，对利息收入的依赖度高。2012-2014年，非息收入占比始终处于12%以下，2015年江苏银行加大了对中间业务的投入，非息收入达到40.76亿元，同比大幅增长36.46%，同时非息收入占比显著上升至14.53%，但与城商行同业相比，仍有一定的增长空间。
此外，江苏银行仍然十分依赖对公业务。在2015年各项业务营业收入占比方面，江苏银行的公司银行业务收入占比为68.5%；个人银行业务收入占比14.6%；资金业务收入占比16.2%。国金证券研报指出，江苏银行近几年利润来源中70%以上依赖于公司银行业务，利润来源不够多元化，利润来源单一在信用风险较高的市场环境中不可避免地会受到更大的冲击。中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚指出，上市之后，江苏银行需要做到业务结构的平衡，零售业务占比要适度上升，同时要寻找差异性定位，同时稳固在局部市场的优势。
值得注意的是，江苏银行也正在发力零售业务。从过去三年的情况看，江苏银行的公司银行业务收入占比不断下降，而个人银行业务、资金业务收入占比则在上升。以个人贷款为例，2013-2015年，江苏银行个人贷款占贷款总额的比例分别为14.6%、15.1%、17.5%。
北京商报记者 刘双霞 共2页 上一页 [1] [2] 中欧体育否认为买AC米兰提供假文件 江苏银行称未出证明 江苏银行IPO过会难掩槽点 三大隐忧凸显 江苏银行坎坷上市路 苦熬六年等来减半发行 江苏银行IPO规模缩水 “影子股”狂欢难现 江苏银行IPO规模减半至11.5亿股 规模压缩一半 搜索更多: 江苏银行 |
