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“匪夷所思”的营业收入
产销情况跟存货不相符，其问题并不像看上去的那么简单，如果深入分析斯迪克股份的营业收入与现金流量、应收款项之间的勾稽关系，不难发现前述所分析的产销与存货不相符正好“暗示”了公司的营业收入是存在问题的。
2017年，斯迪克股份取得128914.26万元的营业收入，其中9.79%收入来自国外及港澳台地区，也就是说，境内收入占比达到90.21%。剔除出口免税的影响，按17%增值税税率计算境内收入的销项税额，可知2017年含税营业收入有148684.17万元。
同年的现金流量表数据显示，当年“销售商品、提供劳务收到的现金”为111582.28万元，剔除预收款项增加的影响（即预先收到现金但未确认为收入的金额新增了639.65万元），则这年与营业收入相关的现金流入了110942.63万元。进而推算出，有37741.53万元的含税收入因未收现金需要形成相同规模的应收账款等经营性债权。
有趣的是，斯迪克股份2017年年末应收账款原值为39126.91万元（含坏账准备2788.84万元）、应收票据为1796.89万元，40923.80万元的合计值相比上一年年末的应收款项11857.61万元而言，不但没有新增，相反还减少了413.29万元。一来一去，意味着还有38154.82万元的含税营业收入既没有形成现金流入，也没有形成债权。
2016年，在营业收入97864.13万元的基础上，再加上境内收入需征17%销项税额的影响，则含税营业收入达到了113205.01万元。同年，公司年末应收账款有38180.35万元，若加上坏账准备2564.77万元，应收账款的原值达到了40745.12万元，同时应收票据为591.97万元。综合起来，41337.09万元应收款项相比上一年新增了11857.61万元。同期，“销售商品、提供劳务收到的现金”为76170.58万元、预收款项新增额为333.15万元。将应收款项新增金额和营收相关现金流量综合起来，一共有87695.03万元，与113205.01万元含税营业收入相比，有高达25509.99万元含税营收未得到应收款项及现金流量的支持。
经过对营收按一般财务勾稽规则分析，发现斯迪克股份连续两年均有较大一部分收入是没有相关数据作为支撑基础的，同时招股书中也未能找到其他相关支持信息。那么，在这种情况下的营业收入，其可信程度又有多大呢？
作者：胡振明 来源：《红周刊》 出处：新浪证券综合 共3页 上一页 [1] [2] [3] 斯迪克高负债重压下的上市难题：高负债与侵蚀净利 搜索更多: 斯迪克 |
