“世界上最好的黄金交易大厅”
阿多诺并不满足于仅仅购买黄金。他还希望 Tether 能够进行黄金交易——实际上是在与摩根大通、汇丰银行等主导市场的巨头竞争。
阿多诺表示，为了能够长期持续购买黄金并利用潜在的市场失灵，公司需要“世界上最好的黄金交易大厅”。他补充称，目前仍在分析市场，潜在的交易策略将旨在确保公司“保持长期持有实物黄金”。
截至2025年9月31日，Tether的储备金
阿多诺表示：“我们的目标是拥有稳定、可靠、长期的黄金获取渠道。”
公司从汇丰银行聘请了两位资深黄金交易员来协助管理其在实物黄金市场的活动，这体现了其日益增长的雄心。阿多诺称，Tether 正在寻找积极交易其所持黄金的方法，包括在期货成本与实物金属价格出现大幅背离时，捕捉潜在的套利机会。
每月购买价值约 10 亿美元的实物黄金是一个物流挑战。阿多诺说，Tether 既直接从瑞士的精炼厂购买，也从市场上最大的金融机构购买，而大宗金属订单可能需要数月才能送达。
他说，公司正在探索如何提高黄金购买流程的效率，“因为每周一到两吨是一个非常可观的数字。” Tether 感兴趣的不只是金条。由于对这种贵金属持看涨立场，公司还购入了“权利金公司”（royalty companies）的股份。这类公司专门购买金矿企业的收入流。
Tether 入股了几乎所有在加拿大上市的中型权利金公司，包括 Elemental Royalty Corp、Metalla Royalty & Streaming Ltd、Versamet Royalties Corp 和 Gold Royalty Corp。
据知情人士透露，这种对权利金公司股份的快速积累是由胡安·萨托里牵头的。萨托里是前乌拉圭参议员、商人，也是英超桑德兰足球俱乐部的共同所有者。
黄金与美元
在某些方面，Tether 对待黄金的方式非常像央行。与央行一样，它看重黄金的流动性，以及黄金作为一种“非债务性资产”的储备地位。
阿多诺在早前接受采访时表示，黄金“从逻辑上讲是比任何国家货币都更安全的资产。金砖国家的每一家央行都在购买黄金。”
他在本周表示，Tether 美元稳定币的新兴市场用户“正是那些热爱黄金的人，他们长期以来一直利用黄金来保护自己，免受长期贬值本币的政府影响。我们认为世界正走向黑暗，我们认为存在很多动荡。”
尽管如此，购买黄金也代表着一种风险。任何偏离持有美元的举动都可能带来损失风险，从而威胁到其确保 USDT 始终价值 1 美元的能力。
去年 11 月，标准普尔全球评级的分析师将 USDT 的稳定性评级下调至“弱”。分析师表示，这一评估“反映了过去一年中 USDT 储备中高风险资产比例的上升”，其中包括比特币、黄金、抵押贷款和企业债券，以及有限的信息披露。
Tether 在由 BDO Italia SpA 审计的季度证明中，申报了作为美元稳定币储备持有的黄金。
然而，到目前为止，Tether 的黄金豪赌获得了惊人的成功。它的买入恰逢 20 世纪 70 年代以来最大的市场反弹，因为投资者和政府都在为持有美元感到焦虑。
Tether 正试图利用这一趋势推广另一款产品——Tether Gold（代号 XAUT），这是一种可兑换实物金条的黄金代币。公司已发行了相当于约 16 吨黄金（价值 26 亿美元）的 XAUT，并推出了一种名为 Scudo 的小面额代币。
阿多诺表示，XAUT 在今年年底有“很大机会”达到 50 亿至 100 亿美元的流通市值。在这种情况下，仅为了 XAUT 这一款产品，公司可能就不得不每周购买超过一吨的黄金，这还不包括为 Tether 储备金购买的黄金。
虽然与规模超过 5000 亿美元的 ETF 市场相比，XAUT 和其他黄金代币仍显得微不足道，但阿多诺预测属于它们的时代即将到来。
阿多诺说：“在我的预见中，由于外国政府正在大量购买黄金，我们相信这些国家很快就会推出代币化版本的黄金，作为一种与美元竞争的币种。”
无论这种以黄金为支撑的美元对手是否真的会出现，Tether 的购买行为已经捕捉到了时代精神。世界黄金协会的里德评价道：“非常有趣的是，加密货币领域的主要参与者之一，竟将黄金视为对抗美元贬值的‘鼻祖级交易’。”
来源：智通财经网
