瑞士境内散布着约37万个核掩体，这些冷战时期的遗产如今大多闲置。然而，其中一处却异常繁忙。每周都有超过一吨黄金被运入这个高度戒备的金库。
金库的所有者，是加密货币巨头Tether Holdings SA。它如今已成为全球银行和国家主体之外已知最大的黄金储备实体。
过去一年里，Tether悄然崛起为全球黄金市场最重要的参与者之一。这标志着加密货币与黄金世界的一次交汇，而其共同的驱动力——对政府债务的不信任——正是金价飙升至每盎司5100美元以上历史新高的关键因素之一。
然而，外界对其内部运作或黄金战略知之甚少。当去年两位最高级别的黄金交易员从领先的贵金属银行汇丰控股离职时，业内纷纷猜测他们的去向，但几乎无人猜到答案会是Tether。
Tether首席执行官保罗·阿尔多伊诺在接受采访时，将该公司在黄金市场的角色比作中央银行，并预测美国政府的地缘政治对手将推出一种以黄金为支撑的美元替代品。他透露，公司计划继续将其巨额利润投入黄金，同时开始与银行在该金属的交易上展开竞争。
“我们很快就会成为全球最大的……黄金央行之一，”他表示。
即便在黄金市场这段历史性时期，Tether的举动也显得格外突出。根据计算，该公司已迅速加快购买步伐，去年为其储备及其自身的黄金稳定币购买了超过70吨黄金。
这超过了几乎所有单一央行的报告购买量：只有波兰（其储备增加了102吨）宣布了更大规模的购买。除了最大的三只交易所交易基金（代表成千上万个人交易者和投资者的集体活动）外，这也超过了任何其他实体的购买量。
“这是詹姆斯·邦德风格的地方，”阿尔多伊诺如此描述他们在瑞士的前核掩体金库。
该公司目前持有约140吨黄金，据阿尔多伊诺称，其中大部分是其自有储备，以及支持其自身黄金代币的金条。这些黄金价值约230亿美元，是除央行、ETF以及支撑主要交易中心的商业银行金库之外的已知最大黄金储备。
而且这一数字还在增长：阿尔多伊诺表示，Tether一直以每周约1到2吨的速度购买黄金，并打算“在接下来的几个月里”继续这样做。
“然后当然，我们会根据市场情况再做决定，但我想我们会继续朝这个方向前进，”这位CEO补充道。当被问及Tether是否会在某个时点减少黄金购买时，阿尔多伊诺说：“我们可能会减少，但现在还不确定。我们会按季度评估对黄金的需求。”
黄金在Tether储备中的占比有所增长
Tether通过其美元稳定币USDT赚钱，该稳定币是行业的巨无霸，流通量达1860亿美元。公司收取真实的美元来发行USDT代币，并将其投资于美国国债和其他资产（如黄金），赚取数十亿美元的利息和交易利润。
阿尔多伊诺表示，拥有实物黄金至关重要，以至于公司采取了非同寻常的措施，将金条存放在瑞士的前核掩体中，并由多层厚重的钢门把守。
黄金市场的保密性意味着，虽然描述广泛的投资驱动因素很容易，但很难精确指出购买行为背后究竟是谁。例如，中国官方去年仅披露购买了27吨黄金，但许多交易员认为其实际购买量远不止于此。
Tether披露的购买规模如此之大，以至于一些市场观察人士已指出其在影响全球金价方面的作用。
投行杰富瑞的分析师在一份报告中表示，这些购买可能助推了金价去年65%的涨势，并将Tether描述为一个“重要的新买家”，“可能推动持续的黄金需求”。
尽管如此，Tether只是众多涌入黄金的投资者中的一小部分，各国央行和ETF投资者去年总计购买了超过1500吨黄金。
世界黄金协会首席策略师约翰·里德表示，Tether的购买确实对价格产生了影响，但这只是金价惊人上涨的一小部分原因。“他们是上涨的组成部分之一，但绝非全部，”他说。
