外卖客单降了6.6元，
同比增长66.5%，贡献1/4营收
绿茶的外卖表现是这份年报中最具突破性的变量。2025年全年，外卖业务收入达12.04亿元，同比增长66.5%，占总收入的比重从18.8%跃升至25.3%。
也就是说，绿茶每赚四块钱，就有一块来自外卖——这个比例在一年前还不到五分之一。
增长并非简单地“把堂食菜单搬到线上”。2025年，绿茶加大了外卖业务的专项投入，推出了专为外卖场景设计的轻食套餐和家庭组合，并通过动态菜单调整、会员数据分析等数字化手段持续优化运营。
外卖客单价从53.1元降至46.5元，降幅12.4%——这是一个主动的定价策略：以更低的门槛换取更高的订单密度和更广的用户覆盖。
一个常见的担忧是，外卖的高速增长是否以牺牲利润为代价。
从数据看，这个担忧暂时可以搁置：外卖业务开支同比增长67.6%，与外卖收入66.5%的增速基本同步，意味着绿茶没有为了冲外卖规模而大幅度“烧钱补贴”。
另一个值得关注的细节是，外卖占比的快速提升并没有挤压堂食的运营效率。全年翻台率维持在3.0次/日，与2024年持平。
外卖占比的快速提升，恰好与绿茶转向小型门店的策略形成了默契配合。更小的门店压缩了前厅面积，推高了堂食坪效；而厨房的产能并不因此缩减，多余的出餐能力通过外卖渠道释放。
当然，外卖渠道的结构性风险不容忽视。相较于堂食，外卖的用户黏性天然偏弱——顾客的选择高度依赖平台的流量分配与推荐算法，容易受到竞品促销和平台规则变动的冲击。
食材成本降了2个点
规模红利才刚开始
绿茶的经调整净利润率从9.4%提升到10.7%。
其中贡献最大的是原材料成本的下降，占比从33.5%下降到31.7%。这主要是由于集中采购和招标导致的成本下降。
绿茶正在加大从农场到餐桌的一体化供应链建设，头部供应商+数字化冷链+智能厨房。
从源头锁定优质食材供应，到全程冷链保障新鲜度，再到门店智能设备实现稳定出品。绿茶实现了规模集采的降本效应与食材质量的稳定可控作为规模化拓店提供支撑。
不过，供应链升级尚有一块关键拼图未落地。绿茶在上市募资时，曾将1.93亿港元（占募资总额的26.3%）专项划拨用于设立中央食材加工设施，但截至年底分文未动。
同时，其他资产折旧及摊销占比从5.7%降至5.0%，下降0.7个百分点。这直接对应绿茶开店变轻，装修折旧减少。
使用权资产折旧占比从5.3%降至5.1%，其他租金及相关开支占比从2.0%降至1.9%，合计下降0.3个百分点，则表明，绿茶仍处在拓店蜜月期，在和商场谈判时拥有更多的筹码。
员工成本上升0.3个百分点，外卖业务开支占比上升了1.2个百分点，但这是门店扩张和渠道拓展必须承担的。采购和开店端的效率改善，覆盖这些成本。
从网红到常青
绿茶的三个基因
在此次年报中，绿茶强调了自己的三个基因：融合各家的菜品、高质价比的用餐体验以及新国风的品牌形象，来概括自身的竞争内核。
1、主打中式融合菜，去年推出562道新菜
绿茶主打中式融合菜，不绑定任何单一菜系，而是集各地风味于一炉。2025年全年推出562道新菜品——这个迭代速度在行业中极为罕见。融合的战略意义不仅在于菜单丰富度，更在于地域适应性。绿茶得以在京、粤、浙、川等口味截然不同的市场同时扎根。
2、人均54.6元，高质价比的用餐体验
人均54.6元，同店仅降0.8%、翻台率3.0次/日——这组数据本身就是“质价比”最硬的注脚，在大环境承压的背景下，消费者依然持续买单。绿茶的策略不是一味便宜，而是在可比品牌中以最低的客单价，提供超出价格预期的用餐体验。持续优化成本结构，将省下来的钱投入顾客真正在乎的环节——菜品品质和就餐环境。
3、新国风的品牌形象
清风竹影、龙井船宴、西湖盛宴——绿茶依附于任何短期潮流，而是从中华文化的深层审美中汲取养分，带来传统文化元素与自然意象融入用餐场景的沉浸式体验。这也是绿茶得以“扬帆出海”的文化基础。
三个基因的交汇处，指向一个本质判断：绿茶的护城河不是某一道类似于面包诱惑的爆款菜品，不是某一个网红打卡场景，而是一套“融合菜品×极致质价比×文化审美”的系统能力。
单独拆开看，每一项都有对手可以模仿；但三者的组合与长期迭代，构成了难以快速复制的竞争壁垒。
小结：
在推介文件中，绿茶给自己的定位，是快速增长的领先中式餐厅常青品牌。
绿茶CEO王勤松曾在一个专访中表示：我们追求的向来都是能稳定、健康、长期发展的业务模式，当时用“绿茶”作为餐厅名字也有这份坚持在里面——绿茶是四季常青的。
虽然网上经常会有唱衰初代网红的文章，但609家门店，47.63亿收入，10.7%的净利润率。规模在扩张，效率在提升，利润在释放。
这不是一个网红的余晖，是一棵常青树的年轮。
来源：职业餐饮网 张铎
