拓展高端零售版图
而作为成立于2011年、管理规模约180亿美元的老牌PE，博裕投资由平安集团前总经理张子欣、TPG资本前中国区高管马雪征等人士联合创立，历史基金净内部收益率（IRR）稳定在25%以上，显著超过亚洲私募股权基金15%的平均水平。
回溯其在消费领域的投资逻辑，可以发现博裕投资主要聚焦高增长行业头部企业，高端零售正是核心布局方向之一。
2025年以来，其收购北京华联SKP股权占领奢侈品百货“制高点”，如今再将八达岭奥莱这一高端折扣零售标杆收入囊中，高端消费版图布局不断完善。
本次收购的主体瑞得时尚，正是博裕为整合高端零售资产量身打造的核心平台，其成立与运作轨迹，与博裕的高端消费布局战略相互呼应。
工商信息显示，瑞得时尚成立于2025年2月，股东阵容涵盖博裕五期基金关联企业Enriching Wells Limited、Hinter Land Limited、天津博裕，以及与华联集团关联密切的新加坡RADIANCE公司等六方主体。
其中，博裕投资与RADIANCE公司合计持有84%-90%的绝对控股权，而RADIANCE为与华联关系紧密的重要资本平台，这种股权结构无疑为博裕与华联的合作筑牢了资本基础，也为资产整合提供了便利。
后续在2025年下半年，华联集团就将旗下百货、奥莱资产陆续注入RADIANCE体系，为博裕投资进入铺路。博裕投资正是通过瑞得时尚间接持有北京SKP 42%—45%股权，与RADIANCE公司共同控制北京SKP这一“全球店王”。
事实上，此次收购八达岭奥莱的交易结构，也与博裕此前收购北京SKP的模式高度相似。因此，大概率会延续华联关联方RADIANCE主导运营，博裕主导资本运作输出生态资源的方式。这种模式下，项目运营的稳定性得以保障，还能实现资本的高效介入。
而此次收购完成后，收购平台瑞得时尚将拥有并管理，涵盖北京、西安、成都、武汉四家SKP百货及八达岭奥莱在内的商业资产，初步构建起了覆盖“全场景、全客群、全周期”的高端消费矩阵，成为国内不容忽视的高端零售平台公司。
未来发展上，资本注入之外，博裕或能助力上述高端零售项目弥补相关短板，如国际市场资源拓展、供应链整合优化及数字化技术升级等，为业态协同奠定基础。
以2025年北京SKP的收购为例，彼时北京SKP正面临增长瓶颈，市场数据显示，项目2024年销售额同比下滑16.98%，被南京德基广场所超越。
博裕介入后，不仅带来资金，更通过引入腾讯智慧零售的数字化工具等，推动SKP从“奢侈品卖场”向“全渠道消费生态”转型，有市场分析指出2025年北京SKP销售额已呈现复苏态势。
此次收购八达岭奥莱，大概率也能助力项目竞争力的提升。
一方面，北京华联SKP的高端品牌资源可与八达岭奥莱形成互补，免税渠道的商品优势也有望与奥莱业态形成协同，强化差异化竞争；另一方面，博裕投资在物流、科技等领域的既有投资，也能为高端零售资产提供协同支撑，筑牢生态壁垒。
来源：观点网 冯彩云
