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从毛利率情况来看，上半年约为33%，较2022年同期重述后的42%降低9个百分点，其中，投资物业发展及营运的毛利率为60%，但物业发展的毛利率为–185%，受此拖累，公司整体毛利率出现较大降幅。
由重转轻
一直以来，首创钜大偏重项目自持，大量投入和沉淀不可避免会给企业带来沉重的压力。
数据显示，自2018年以来，首创钜大总负债从120.96亿元增至2022年的154.17亿元，净资本负债率同步持续攀升，近五年分别为90%、134%、176%、208%、244%。
受上半年保留溢利增加以及债务净额减少影响，该公司净资本负债比例较去年末下降9个百分点至235%，整体仍旧处于较高水平。
截至2023年中期，该公司总负债进一步攀升至168.07亿元，有息负债总额较去年末增长7.44%至127.95亿元，期末现金及现金等价物及受限制现金仅有22.07亿元。
对首创钜大而言，调节资产架构，发力轻资产，或许是改善债务压力的重要方式。
早在在今年3月份发布的2022年年报当中，首创钜大便曾透露过“减压”的信号，彼时，该公司便强调，要推进轻资产布局战略，采取管理输出、整体租赁、股权合作等方式实现轻资产项目落地。
此次披露的中报，该公司继续表示，要稳健推进轻资产战略布局，实现商管能力和品牌资源的输出。
与此同时，在由重转轻的业务布局方面，公司更是提出了新的思路：全力推进消费基础设施REITs发行工作研究，以期进一步打通“投、融、管、退”全链条能力，逐步实现资产由重变轻、由轻变精的转变。
观点新媒体了解到，自3月份监管部门首次文件明示要将公募REITs扩容至购物中心等消费基础设施，随后的5月初，北京恒盛华星投资管理有限公司便发布公告，公司拟发行基础设施公募REITs。
北京恒盛华星投资管理有限公司是首创钜大有限公司全资子公司，此次计划发行的基础设施公募REITs将以奥特莱斯为底层资产。
6月28日，首创钜大发布公告称，提前终止中联首创证券-首创钜大奥特莱斯二期资产支持专项计划。针对此次资产支持专项计划的提前终止，外界纷纷猜测，或为发行公募REITs进行铺路。
对首创钜大而言，资产“减重”也是债务“减负”的重要一环，而发行公募REITs不仅能够助力打通全链条资管能力、获取优质资金，更能进一步盘活存量商业项目，提升购物中心的运营效率，推动重资产向轻资产的转型。
要成功链接优质资本，意味着装入公募REITs的底层资产要更加优质，此次中期财报并未明确披露首创钜大旗下奥特莱斯项目的具体经营情况。
不过该公司提到，2023年上半年，得益于经济的复苏于消费预期的拉动，首创钜大完成奥莱营业额53.18亿元，较去年同期提升42%；实现客流2695万人次，较去年同期相比增长34%。
来源：观点网 龚丽欣 共2页 上一页 [1] [2]
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