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沃尔玛（WMT.US）11月14日发布了2019年第三季度财报，数据表明，其营收为1279.9亿美元，同比上涨2.5%，净利润为32.9亿美元，同比上涨92.28%。我们看到沃尔玛的营收和净利润都呈上涨趋势，但营收不及预期，受财报发布影响，截止到发稿为止，其股价下跌0.27%。
随着沃尔玛电商业务收入增长，与亚马逊（AMZN.US）的竞争也在进一步增强。我们看到两者的竞争已经不再局限于线上，亚马逊最近正在加强线下业务开展，两者竞争一触即发。亚马逊第三季度亚马逊表现并不算好，这或许将成为沃尔玛的一次机会。
但这个机会并不容易被抓住，我们仔细观察后发现亚马逊未达预期主要是因为物流成本太高。这个问题对于沃尔玛来说也同样重要，今年，沃尔玛曾宣布在中国投资80亿完善物流系统。这笔投资是否划算还未可知，但亚马逊推出服务后，沃尔玛不可能无动于衷。未来很可能演变成恶性竞争，我们将持续关注两者的后续发展。
营收利润双双上涨，中国业务持续萎缩
从营收的角度看，沃尔玛2019年第三季度营收为 1279.9亿美元，同比上涨2.5%。未达到预期的1286.5亿美元。今年以来，沃尔玛的营收一直呈增长趋势，第一季度营收为1239亿美元，同比上涨1%。第二季度营收为1303.8亿美元，同比上涨1.8%。虽然增速并不明显，但考虑到沃尔玛的体量和各方面的挑战，沃尔玛能保持增速已经颇不容易。
从营收结构来看，沃尔玛的营收主要分为三个部门，一个是沃尔玛美国，营收为831.9亿美元，同比增长3.2%，另一个是沃尔玛国际，营收为291.7亿美元，同比增长1.3%，最后是山姆俱乐部，营收为146.3亿美元，同比增长0.7%。我们看到沃尔玛美国依然是沃尔玛集团最重要的营收之一。
沃尔玛虽然一直以来都在进行全球扩展，但国际业务发展并不明显。第三季度国际营收同比仅增长1.3%。未来国际业务在营收中的占比可能将呈现持续下降趋势，特别是在中国市场，由于国外“大卖场”的败退，各种水电费，房租地租费用的上涨，沃尔玛在中国的业务可能将进一步萎缩，据不完全统计，从2016年至今已关闭70余家在华门店。
从净利润的角度看，沃尔玛2019年第三季度净利润为32.9亿美元，同比上涨92.28%。今年以来，其净利润一直呈上涨趋势，第一季度净利润为38.42亿美元，对比去年同期的21.34亿美元同比扩大。第二季度净利润为36.1亿美元，对比去年同期的亏损8.6亿美元实现扭亏为盈。
对比去年，沃尔玛的净利润可谓是实现了较大的跨越。不只是净利润，各方面数据都所有上涨，这与沃尔玛近年来在电商，物流上面取得的突破是分不开的。据腾讯证券报道。到今年年底，沃尔玛将在3100家商店提供在线食品杂货订单接送服务，并在1600个地点提供当日食品杂货送货服务。这将进一步完善沃尔玛的电商服务。
综上所述，沃尔玛第三季度的财报表现较好，虽然营收不及预期，但营收和净利润都呈现上涨趋势。虽然在中国境内遭遇挑战，但依然能保持不错的发展。但我们也需要注意到沃尔玛在电商，线下门店上与亚马逊的竞争，两者的竞争正在加剧，这一点需要我们格外注意。
电商业务高速发展，沃尔玛转型与亚马逊竞争加剧
电商或许将成为沃尔玛转型的重要营收。随着电商业务的成熟，沃尔玛的营收将主要分为两类，一类是线下门店营收，也是他的主要营收。另一类则是线上电商的营收，虽然沃尔玛由于不属于电商业务，前期表现不佳，但随着电商业务的增强，他与亚马逊的竞争也将进一步增强。
（1）电商营收高速发展，沃尔玛与国内电商平台合作
财报显示，沃尔玛的电商营收不断上涨。第一季度在线销售增长37%，第二季度在线销售保持了37%的增长，第三季度在线销售同比增长41%。我们看到沃尔玛的电商业务虽然面临诸多问题，但在营收上，依然呈现高速增长态势。不过，有分析师预计，沃尔玛今年的电商业务将亏损10亿美元左右。
沃尔玛正在进行电商业务的调整。前几年，为了追赶亚马逊，沃尔玛在全球范围内收购了诸多电商平台，甚至包括印度最大的电商平台Flipkart Group。但这些电商平台的表现并不算好，因此今年以来，沃尔玛进行业务调整，一方面将相关电商业务出售，据媒体报道，沃尔玛已经将旗下女装电商ModCloth出售，另外沃尔玛或许还将出售Jetblack，Bonobos等电商业务。
另一方面，沃尔玛试图探索新的电商业务方式。在中国，沃尔玛与京东（JD.US）等电商平台达成了合作，据国际电商报道，沃尔玛全球购旗舰店自2016年10月正式入驻京东平台，上架销售全球商品涉及25个品类1000余个品牌，近一年带动销售额提升显著，如数码3C商品，销售额同比提升380%；手表类商品销售同比提升150%。
沃尔玛的电商调整似乎得到了市场的正面回应。据金融界报道，美国趋势预测分析平台First Insight的调查指出，人们在亚马逊上每月购买六次或更多商品的频率已从2017年的80%下降到今年的40%，人们对于沃尔玛的喜爱度正在逐步上升。这或许表明沃尔玛的电商业务有所改善。 共2页 [1] [2] 下一页 关注公号：redshcom 关注更多: 沃尔玛 |
