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喜茶、奈雪的茶被传赴美上市 快速发展的背后隐忧浮现

  做得好的奶茶都出海了!自2018年11月“网红”奶茶喜茶开出首家海外门店后,相隔不到一年的时间,第三家海外店已经“新鲜出炉”——9月7日,其新加坡的Westgate门店开业。巧合的是,奈雪的茶去年也将新加坡作为出海首站。

  新式茶饮近年来的快速发展,离不开资本的助推。《证券日报》记者据天眼查统计发现,2016年是新式茶饮资本入局的元年。此后,喜茶、因味茶、奈雪的茶和乐乐茶等陆续获得亿元级别的融资,特别是喜茶和奈雪的茶目前估值皆已达到几十亿元,成为该领域的“独角兽”企业。

  然而,新式茶饮在高速发展的同时,也不得不开始面对门店激增带来的运营管理压力、行业竞争激烈下的产品创新需求,以及如何保持口感稳定等难题。此外,其高估值也屡遭市场质疑,此前传出奈雪的茶有意赴美上市,但经《证券日报》记者求证,并非事实。

  新式茶饮:资本蜂拥而至

  事实上,国内茶饮行业的发展历史不过二十余年。1997年与1998年,来自台北的Coco都可和来自上海的避风塘先后成立,掀开街边奶茶店的序幕。此后,现泡鲜煮茶、新式茶饮陆续诞生。2015年,奈雪的茶在深圳开出首家店,由于自带社交属性的“大店模式”、适合拍照分享的高颜值设计和“茶饮+软欧包”的搭配,一时风靡市场,一杯难求。

  从最初的粉末速溶、液态即饮、到街头现制,再到如今花样百出的新式茶饮,国内茶饮已实现四次“升级”。招商证券指出,中国现代社会茶饮的发展源于人们消费习惯和消费能力的变化,随着消费观念的升级和人们对健康的追求,最初的冲泡奶茶已经逐渐被市场淘汰,而这也是新式茶饮市场规模得以迅速扩大的重要原因。

  新式茶饮行业无固定场景和消费时间段的特点大幅提高了坪效,二十几元的定价也填补了饮品市场的空白区间,其出众的商业模式开始吸引众多资本的注意。

  《证券日报》记者通过天眼查了解到,奈雪的茶经营主体为深圳市品道餐饮管理有限公司,该公司成立于2014年。2017年初,便得到天图资本的天使轮投资;2017年7月,天图资本投资加码,A轮融资1亿元;2018年3月,再获天图投资A+轮融资,估值达到60亿元。

  相比奈雪的茶,喜茶的融资速度更快,估值也更高。喜茶前身为“皇茶”,目前的经营主体为深圳美西西餐饮管理有限公司,成立于2016年初。成立当年便获得IDG资本、今日投资的A轮融资,估值高达10亿元;2018年4月,又获得由龙珠资本领投的4亿元B轮投资。至此,喜茶的估值已达到90亿元。

  此外,近期茶颜悦色获阿里巴巴间接投资一事也受到市场的关注。而关于喜茶已完成由腾讯参投的新一轮融资、奈雪的茶有意赴美上市的消息也广泛流传。

  对于上述传闻,《证券日报》记者日前分别向喜茶与奈雪的茶官方求证,前者表示“新一轮融资目前无最新消息”。后者则辟谣称:“奈雪的茶短期内无上市计划,今年都在修炼内功,做团队、供应链建设和科技化打造。”

  这些成立不过几年的奶茶品牌,估值动辄几十亿元,合理吗?毕竟卖出去的奶茶杯能绕地球一圈的香飘飘,在上市两年后,其总市值也不过百亿元出头。

  对此,香颂资本董事沈萌对《证券日报》记者表示,“从目前已有的咖啡品类相似案例来看,只要能卖得出去的估值都合理,但不一定会被二级市场更广泛背景的投资者认可。”

  快速发展的背后:隐忧浮现

  资本的热捧带来的不仅仅有估值的大幅提升,也直接带动了这些新式茶饮的快速发展。以门店数量为例,目前喜茶已在超过35个城市开店267家,奈雪的茶也已在40多个城市开了近240家店。另据美团点评统计数据显示,截至2018年三季度,全国现制茶饮门店数已达到41万家,一年内增幅高达74%,而在2016年四季度,这一数据还不足20万。

  然而,在快速发展的同时,新式茶饮也因过“快”,还面临着管理缺失、同质化等层出不穷的问题。

  今年以来,关于茶饮店内的卫生问题屡被曝光。上半年,喜茶多地有门店被曝出存在门店不卫生和饮品出现异物等问题;奈雪的茶也有门店被投诉存在环境不卫生、店员制茶操作不合规等;Coco都可江苏淮安新亚店近日更是被当地监管部门检查出原料内存在霉变水果的问题。

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