瑞幸终于发布了上市后的首份财报。
不出意外的，一路流血上市的瑞幸咖啡，依然未能实现盈利。
财报显示，截止2019年第二季度，瑞幸咖啡总营收9.09亿，同比增长165%；净亏损为6.813亿元，较上年同期净亏损3.33亿元，同比扩大105%。
不过，利好消息是，瑞幸咖啡门店营业亏损在收窄。期内门店运营亏损为5580万元，对比去年同期8170万元人民币的亏损额，同比下降31.7%，接近门店运营盈亏平衡点。
此外，瑞幸咖啡的业务和用户规模也呈现增长趋势。财报显示，2019年第二季度，瑞幸咖啡产品净收入8.7亿，同比增长689.4%；累计交易用户数2280万，新增交易用户590万。
亏损：管理费用、营销费用是主因
低价扩张+精准市场营销，是瑞幸抢占市场的典型打法，但也是导致瑞幸亏损的主要来源。
财报显示，瑞幸咖啡第二季度成本与费用为15.98亿元，较上年同期增长244%。瑞幸咖啡的销售和营销费用也在增长，今年第二季度的数字为3.90亿元，较去年同期的1.78亿元增长了119.1%。
一直以来，瑞幸通过补贴方式换取用户增长、刺激消费。除邀请好友送咖啡、充X赠X、送券、折扣等促销活动外，今年3月11日至5月19日期间，瑞幸更是推出了“百万现金”活动，合计投入5000万来刺激用户消费。
今年以来，瑞幸又相继开展了一系列营销推广计划：签约刘昊然作为小鹿茶代言人，邀请网红、模特、明星等持续做一系列街拍，赞助赛事/音乐活动、跨界与一众品牌联名合作等，导致销售和市场费用大幅增加。
此前，瑞幸咖啡创始人、CEO钱治亚曾表示，瑞幸会持续补贴。所以在短期内，瑞幸咖啡的市场费用并不会减少。
另外，瑞幸咖啡的门店扩张成本，在未来很长一段时间内仍将居高不下。
财报显示，截止2019年第二季度，瑞幸咖啡门店数已达2963家。根据此前数据，截至2018年底，瑞幸全国门店数为2073家，也就是说，今年上半年瑞幸净增890家门店。这与距离实现瑞幸2019年底4500家门店目标，仍有不小压力。
不过，需要指出的是，门店扩张、市场推广为瑞幸带来了显著的营业和用户规模增长。
财报显示，2019年第二季度，瑞幸咖啡产品净收入8.7亿，同比增长689.4%；累计交易用户数2280万，新增交易用户590万。
在公司业务及用户规模爆发增长的同时，瑞幸咖啡门店运营亏损较去年同期下降31.7%至5580万元，接近门店运营盈亏平衡点。财报同时披露，预计到今年第三季度，瑞幸咖啡产品净收入将介于13.5亿元至14.5亿元之间。
在8月14日晚，瑞幸咖啡2019年中期业绩投资者电话会议上，瑞幸CFO Reinout Schakel也回应了业绩变化趋势问题。他表示，通过灵活定价策略的制定，推动了二季度有效销售价格的上涨，并最终带动了净收入的增长。此外，新客户占总消费客户数量比重正在减少，说明免费赠与的饮品产生的影响在不断减小。
战略：从咖啡到生活方式新零售品牌
在电话会议上，钱治亚阐明了瑞幸发展的主要路径：持续投资品牌和技术、丰富产品线、加强供应链管理，以此实现2019年年度战略目标，从而成为中国最大的咖啡连锁品牌。
实际上，今年以来，单在丰富产品线这一环上，瑞幸咖啡动作频频：
从1月份开始，瑞幸在半年内花近9亿元打造了厦门、香港、天津3家烘焙公司。只不过，厦门和香港烘焙公司的经营范围中，只包含固体饮料制造及部分种类饮料制造等。而天津烘焙公司的经营范围包括糕点、面包零售；咖啡饮料、果蔬饮料的研发；预包装及散装食品、果蔬饮料、咖啡饮料、咖啡豆、咖啡用具销售；自营和代理货物及技术进出口；
4月，瑞幸测试小鹿茶，5月底小鹿茶正式登陆全国门店，更加贴近年轻消费者的喜好，为消费者提供新的选择，留住喜欢喝茶饮的顾客；
6月份，又有消息称瑞幸内部正在筹划“瑞即购”的自助咖啡机项目。相比大规模开店，自助咖啡机可以省去高昂的门店租金和人工费用，大大降低营业成本。同时在场景方面可以延伸至门店、外卖覆盖不到的学校、公共交通枢纽等非商业化场景。虽然瑞幸至今未公开回应，但行业观点普遍认为，自助咖啡机盈利能力强，对于瑞幸来说，是扭转亏损的有效方法；
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